Omdia ：5G 再次推动铁塔公司整合与合作

来源于市场调研企业 Omdia 的最新报告表明，在一个月的時间里，现有三笔关键的铁塔买卖公布：Cellnex Telecom 融合了德国电信在荷兰的铁塔资产，意大利电信网售卖了在欧洲地区和南美洲的 30000 好几个网站，及其 Cornerstone 在美国的商业化的。

Cellnex 扩张了在欧洲地区的铁塔产品组合策略

2021 年 1 月 21 日，Cellnex Telecom 愿意合拼德国电信集团旗下的 T-Mobile Infra BV 所拥有的坐落于荷兰的铁塔和网站。Cellnex Telecom 预估将在 2021 年上半年度进行该买卖，该笔买卖几个因素：

・德国电信将奉献其在荷兰的 3150 座铁塔和网站資源及其 2.5 亿英镑的负债。此项资产的下手将根据一个新创建的、单独管理方法的股票基金 DIV（Digital Infrastructure Vehicle）开展交货。

・Cellnex 荷兰企业（现阶段由 Cellnex Telecom 国有独资拥有）将增发新股。在买卖进行后，DIV 将拥有 Cellnex 荷兰企业 38% 的股权（做为其资产奉献的互换），而 Cellnex Telecom 将拥有 62% 的股权。

・Cellnex Telecom 服务承诺向 DIV 项目投资 2 亿英镑，DIV 的每日任务是项目投资于欧洲地区智能化基础设施建设资产，比如铁塔、光纤线和大数据中心。假如 DIV 进行了与铁塔、船头、small cell 或 BTS（通信基站收发器站）新项目有关的投资机会，Cellnex Telecom 有权利以 51% 的股权开展一同项目投资。

・Cellnex 荷兰企业和 T-Mobile 荷兰企业（德国电信集团旗下的综合性营运商）将签定一份历时 15 年的供货合同书，该合同书可全自动继签 10 年。该协议书将包含在未来 7 年之内布署 170 个新网站。

买卖进行后，Cellnex 将在荷兰经营 4314 个网站：3320 个目前网站及其与该买卖有关的方案中的网站，及其先前回收的 984 个网站。包含该笔买卖以内，及其 Cellnex 与和记黄埔在几个国家并未谈妥的买卖及其芬兰的 Play 以内，Cellnex Telecom 将在欧洲地区经营 10.7 万只铁塔网站。在其绝大多数业务流程踪迹范畴内，Cellnex 为好几个固定不动租赁户出示服务项目。在荷兰，3150 个铁塔网站的原始顾客租用比例约为 1.2，这代表着 20% 的网站为 T-Mobile 荷兰企业代管了一个附加的顾客。

意大利电信网和沃达丰正采用不一样的方法来完成铁塔资产转现

在此之前，意大利电信网和沃达丰近期也开展了与铁塔有关的买卖。1 月 13 日，意大利电信网拥有 51% 股权的 Telxius Telecom 公布，将其坐落于欧洲地区和南美洲的约 30722 个电信网铁塔网站以 77 亿英镑的价钱售卖给 American Tower。做为该笔买卖的一部分，American Tower 将项目投资约 5 亿英镑，到 2025 年在法国和墨西哥基本建设 3300 个新网站。目前网站的租用比例约为 1.3。

1 月 11 日，沃达丰和意大利电信网公布其分别持仓 50% 的中外合资企业 Cornerstone Telecommunications Infrastructure Limited 开展商业化的，这个合资企业在美国拥有和管理方法其铁塔资产。Cornerstone 现阶段在美国经营着 14200 个宏基站网站和 1400 个小型通信基站网站，并愿意到 2025 年提升约 1200 个新宏基站网站，到 2024 年在目前网站中提升 1950 个新租赁户。沃达丰于 2021 年 1 月将其在 Cornerstone 中 50% 的公司股权转让给了 Vantage Towers。这使 Vantage Towers 的资产配置升至了 10 个我国的 82000 个宏基站网站。这包含 Cornerstone 和西班牙上市企业 INWIT 拥有的全部铁塔資源，沃达丰在 2020 年 9 月 30 日拥有 INWIT 33.2% 的股权。到那时候截止，Vantage Towers 的租用比例（包含西班牙但不包括美国）为 1.4。

Omdia 物联网设备及联接顶尖投资分析师 Julian Watson 强调，这三笔买卖持续了服务供应商将其处于被动基础设施建设资产与关键业务流程脱离的不断发展趋势。可是，这三笔买卖身后的驱动器要素、买卖的构造，及其买卖进行后铁塔使用者与服务供应商中间的关联条文，都存有明显差别。意大利电信网立即售卖 30722 座铁塔，将空出现钱用以降低负债，回收墨西哥竞争者 Oi 及其用以在美国对 Virgin Media 开展融合。在 American Tower 回收后，现阶段 Telxius Telecom 和意大利电信网中间的租赁合同条文将执行。“都有或毫无”条文限定了租赁户再次租用的范畴，但并不包括在租用续签标准中。

比较之下，依据与 Cellnex Telecom 达到的协议书，德国电信将再次根据 DIV 做为铁塔业务流程的投资人，而 T-Mobile 荷兰子公司在其租期全自动续签时将不会受到全部条文管束。依据以前在法国与 Cellnex 达到的协议书，德国电信有权利售卖其在 Cellnex 荷兰企业的股权。

沃达丰于 2019 年 7 月公布了分拆其欧洲地区铁塔基础设施建设业务流程的决策。它在 2020 年 5 月将 Vantage Towers 业务流程完成了单独经营。自此，Vantage Towers 根据在古希腊（与 Wind Hellas 的铁塔资产合拼）和美国（意大利电信网 / Cornerstone）的买卖拓展了其铁塔资产配置。沃达丰方案在 2021 年的某一時间对 Vantage Towers 开展初次公布募股，但表明将保存大部分股份，因为它觉得铁塔基础设施建设具备战略地位。在 2020 年 11 月的金融市场日上，Vantage Towers 表明，它方案新创建 7100 个宏基站网站，总体目标是将其总体业务流程遮盖销售市场的租用比例提升到 1.5。该企业觉得非通信运营商租赁户层面拥有强悍的提高机遇，在该市场细分，它早已在公共性维护和灾祸援救等行业拥有 1600 名租赁户。

5G 促进了互联网高密度化和合作的要求

Omdia 于 2020 年 7 月公布的汇报《美国中立基础设施的市场格局发展》中强调，欧洲地区的管控命令推动了共享网络和保持中立基础设施建设的发展趋势，以提升市场竞争和扩张乡村地域的覆盖面积。在 3G 和 LTE 时期，共享网络协助服务提供商加快了布署，并操纵了资本性支出和经营成本，虽然将无线网络覆盖范畴扩张到人口数量稀缺地域的经济收益代表着很多乡村地域依然遭遇着数据连接不够的难题。欧洲地区对铁塔资产的完全脱离（如意大利电信网）非常大水平上是因为必须降低负债和经营成本或将資源分配到别的行业促进的。

5G 有希望在 LTE 基本上完成明显提高，尤其是更低的延迟时间和高些的网络带宽。这种技术性特点代表着，5G 很有可能处理云游戏平台或工控自动化等前第几代蜂窝状技术性没法适用的运用。要完成那样的互联网特性，就代表着互联网高密度化，尤其是在 3.5GHz 频率段上。购置、基本建设和经营大量网站的要求，给服务供应商提升了经营和会计压力。这类工作压力，再加上必须致力于开发的增收服务项目的要求，促使与竞争者、铁塔企业和别的保持中立基础设施建设服务提供商的协作变成服务供应商的必备条件。这类协作将采用不一样的方式，例如回租市场销售、对新网站开展一同项目投资，及其与致力于网络系统联接的新进到者协作。