国产刻蚀设备商冲科创板,已打入 5nm 逻辑芯片量产线半导体设备市场利好,屹唐股份能否把握机遇?

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6 月 26 日报导，昨日，半导体材料设备生产商北京市屹唐半导体材料高新科技股份有限责任公司（下称屹唐股份）申请科创板上市 IPO 获审理。

屹唐股份主要经营的业务为干法去胶设备、迅速热处理工艺设备和干法离子注入设备等集成电路芯片生产制造设备及配套设施加工工艺解决方法，去胶、热处理工艺和离子注入全是圆晶生产加工的关键步骤。

▲集成电路芯片前芯片制造生产流程

依据美国市场需求分析企业 Gartner 的数据信息，2020 年屹唐股份干法去胶设备、迅速热处理工艺设备的市场份额各自稳居全世界第一、第二。

屹唐股份的关键经营主体为美国半导体材料设备生产商 Mattson Technology Inc.（MTI）。MTI 原为美国Nasdaq证交所上市企业，2016 年屹唐股份进行其民营化回收，MTI 从美国股票暂停上市。

现阶段，MTI 关键担负屹唐股份干法去胶设备、迅速热处理工艺设备、干法离子注入设备的产品研发、生产制造、市场销售等职责。

▲屹唐股份属下分公司、分公司架构图

汇报期限内，屹唐股份营业收入呈提高发展趋势，2018 年-2020 年营业收入各自为 15.18 亿人民币、15.73 亿人民币和 23.13 亿人民币。

屹唐股份的立即大股东为北京市屹唐盛龙半导体产业项目投资管理中心（有限合伙企业），间接性大股东为北京亦庄产投和亦庄国投，均为国有资本情况。屹唐股份的控股股东则为财政局审计局。

此次 IPO，屹唐股份方案发售股份不超过 46941 亿港元，拟募资 30 亿人民币，用以“屹唐半导体材料集成电路芯片武器装备产品研发生产制造服务站”、“屹唐半导体材料高档集成电路芯片武器装备产品研发”及其“发展趋势和高新科技贮备资产”3 个新项目。

▲屹唐股份股本结构

一、年营业收入 23 亿，设备市场销售占 7 成

依据招股说明书，屹唐股份 2018 年-2020 年年复合增长率为 23.41%，2020 本年度主营业务收入较 2019 年同比增加 46.96%。该企业 2018 年、2019 年、2020 年营业收入各自为 15.18 亿人民币、15.73 亿人民币和 23.13 亿人民币。

纯利润层面，屹唐股份 2019 年变化幅度很大，其 2018 年-2020 年纯利润各自为 2395.83 万余元、-8813.98 万余元和 2476.16 万余元。招股说明书表明，2019 年屹唐股份纯利润为负关键是由于其北京市生产制造产业基地当初投入运营，自此屹唐股份赢利状况获得改进。

▲屹唐股份 2018 年-2020 年营业收入及纯利润转变

屹唐股份的营业收入依照商品组成可分成四种种类，为专用型设备市场销售、备件、服务项目和特许权服务费。

在其中，专用型设备市场销售包含干法去胶设备、迅速热处理工艺设备和干法离子注入设备 3 类，是屹唐股份的关键收益来源于。2020 年专用型设备市场销售额度达 16.93 亿人民币，占总营业收入占比为 73.23%。截止 2020 年底，屹唐股份专用型设备总计电脑装机总数超出 3700 台。

▲屹唐股份 2020 年个主要经营的业务收益占有率

就地域而言，海外采购额度占屹唐股份占比较高，但其中国内地地域销售额逐渐提高。2020 年中国内地已变成屹唐股份收益数最多的地域。

2020 年，屹唐股份在中国内地地域、韩、中国台湾地区、日本、欧洲地区、美国、马来西亚等国家和地区营业收入占有率各自为 42.12%、23.66%、15.50%、6.00%、5.23%、4.33% 和 3.04%，别的国家和地区累计收益占有率为 0.12%。

二、前五大客户信息未得出，日本 Rorze 为较大经销商

屹唐股份的关键商品有干法去胶、迅速热处理工艺、干法离子注入设备，关键的顾客人群为tsmc、三星电子、中芯、长江存储、格芯、美光、SK 海力士等半导体材料生产商。

屹唐股份的营销模式可分成销售及经销商，其绝大多数市场销售立即应对终端设备顾客，屹唐股份在日本销售市场则根据佳能eos营销策划公司开展经销商。

值得一提的是，屹唐股份仍未得出其前五大顾客实际名字，仅仅以顾客 A、B、C、D、E、F、G、H 取代。

屹唐股份招股说明书中提及，其间接性大股东亦庄国投拥有中芯国际北方地区集成电路芯片生产制造（北京市）有限责任公司 5.75% 股份，屹唐股份执行董事也在中芯国际北方地区出任公司监事。中芯国际北方地区则是屹唐股份汇报期限内的前五大顾客中芯的分公司。

汇报期限内，屹唐股份关键的招标较多，关键可分成机械专业、电气专业、机电工程一体类、汽体传送系统软件类、超滤装置类、感应器类、气动控制阀类、仪表设备类等。

日本电动机、半导体材料设备经销商 Rorze Corporation 在三年内一直是屹唐股份的较大经销商。

▲屹唐股份前五大经销商名册

三、干法去胶细分化行业世界第一，关键专业技术人员均源于应用材质

依据招股说明书，屹唐股份的干法去胶设备、迅速热处理工艺设备可用以 90nm 到 5nm 逻辑性集成ic、10nm 系列产品 DRAM 集成ic及其 32 层到 128 层 三维 闪存芯片；其干法离子注入设备关键可用以 65nm 到 5nm 逻辑性集成ic、10nm 系列产品 DRAM 集成ic及其 32 层到 128 层 三维 闪存芯片生产制造。

近些年，全世界集成电路芯片生产制造干法去胶设备行业展现多寡头竞争的发展趋向，全世界干法去胶设备行业的关键参加者包含屹唐股份、比思科交换机、日立高新科技、泛林半导体材料、泰仕半导体材料等。

依据 Gartner 数据统计，2018 年-2020 年，干法去胶设备行业屹唐股份各自坐落于全世界第三、全世界第二和全世界第一的市场占有率，市场份额逐渐提高。

在中国去胶设备销售市场上，屹唐股份也处在销售市场领先水平。

据我国国际招标网公布数据分析，2020 年，中国数据存储器制造企业长江存储根据公开招标方法购置的 27 台去胶设备中，24 台由屹唐股份给予，所占市场份额达 88.89%；我国时序逻辑电路制造企业华虹集团根据公开招标方法购置的 11 台去胶设备中，10 台由屹唐股份给予，占比达 90.91%。

▲2020 年全世界干法去胶设备市场需求布局（来源于：屹唐股份招股说明书）

在迅速热处理工艺设备销售市场中，美国半导体材料设备大佬应用材质占有了肯定领先水平。屹唐股份则以 11.50% 的市场占有率稳居第二。

当今，屹唐股份的顾客已遮盖tsmc、三星电子、中芯、华虹集团、长江存储等半导体材料生产商。

▲2020 年全世界迅速热处理工艺设备市场需求布局（来源于：屹唐股份招股说明书）

而在干法离子注入设备销售市场中，美国应用材质、美国泛林集团公司和日本东京电子有着超出 90% 之上市场占有率，国内生产商市场占有率较少。实际上，屹唐股份、中微公司和北方华创等是中国极少数能够批量生产离子注入设备的生产商。

现阶段，屹唐股份的离子注入设备已运用于三星电子、长江存储等数据存储器制造企业。

▲2020 年全世界干法离子注入设备市场需求布局（来源于：屹唐股份招股说明书）

汇报期限内，2018 年-2020 年屹唐股份研发投入占营业收入占比各自为 14.20%、17.75% 和 16.75%。在那样的研发投入下，屹唐股份共有着专利权 309 项。企业研发人员共 124 人，占职工数量的 20.46%。

屹唐股份关键专业技术人员 5 人，为屹唐股份执行董事、首席战略官CEO Hao Allen Lu（陆郝安）、副首席战略官顶尖商品官 Schubert S. Chu、副首席战略官技术总监 Michael Xiaoxuan Yang（刘志晅）、MTI 等离子技术商品业务部组员龙明山和 MTI 等离子技术商品业务部组员 Hua Chung（仲华），这五人都曾在应用材质就职。

在其中，Hao Allen Lu、Schubert S. Chu 和 Michael Xiaoxuan Yang 也是屹唐股份的高級管理者。

从总体上，Hao Allen Lu（陆郝安）为美国弗吉尼亚高校固体物理博士研究生，1994 年 2 月至 1997 年 7 月，任应用材质高級工艺工程师及项目主管；1997 年 7 月至 2009 年 8 月，Hao Allen Lu 列任intel美国加州的技术性生产制造部主任工程师、技术性生产制造部杰出主任工程师、掩膜离子注入部门负责人、中国地区公共事务部主管、技术性生产制造设计部我国芯片厂项目主管等职位；2009 年 8 月至 2016 年 5 月，他出任了 SEMI 全世界高级副总裁和中国地区首席总裁。

自此，Hao Allen Lu 任 MTI 监事会主席兼副总经理、首席战略官CEO；屹唐股份回收 MTI 后，他出任屹唐比较有限及 MTI 执行董事、首席战略官CEO；2020 年 12 月迄今，Hao Allen Lu 为屹唐股份及 MTI 执行董事、首席战略官CEO。

Michael Xiaoxuan Yang（刘志晅）1995 年于美国哥伦比亚大学表层化学专业大学毕业，获博士研究生。1995 年-1997 年 Michael Xiaoxuan Yang 为英国劳伦斯伯克利国家级实验室研究者；1997 年 4 月，他任应用材料商品单位经理等职位。

自此，Michael Xiaoxuan Yang 在 Varian Semiconductor Equipment Associates 就职，还建立了 Sil Icon Systems 企业。2016 年，Michael Xiaoxuan Yang 任 MTI 首席技术官；2018 年，他出任屹唐比较有限首席技术官一职；2020 年 12 月迄今，Michael Xiaoxuan Yang 任屹唐股份副首席战略官首席技术官。

1999 年，Schubert S. Chu 于加利福尼亚大学伯克利大学获得博士研究生，自此在应用材料任好几个技术性和管理工作，并在 2017 年变成了应用材料 EPI 商品单位副首席战略官市场拓展高级副总裁。2021 年 1 月迄今，他在屹唐股份任副首席战略官顶尖商品管。

四、财政局审计局为控股股东

屹唐股份的立即大股东为北京市屹唐盛龙半导体产业项目投资管理中心（有限合伙企业），拥有 45.05% 的企业股份。

屹唐盛龙的实行事务管理合作伙伴为北京亦庄产投，依据其《合伙协议》，北京亦庄产投对外开放意味着公司，间接性操纵屹唐股份 45.05% 的投票权。亦庄国投则拥有北京亦庄产投 100% 的股份。

必须强调的是，北京亦庄产投和亦庄国投的法人代表均为杨永政，其也是屹唐股份老总。财政局审计局则拥有亦庄国投 100% 的股份，为屹唐股份控股股东。

别的拥有屹唐股份 5% 之上股份或投票权的也有 BH1、BH2 和宁波市义方、海松不凡、环旭创芯和华瑞新世纪等。

▲屹唐股份公司股东名册

总结：半导体设备销售市场利好消息，屹唐股份能不能抓住机遇？

当今，全世界半导体设备销售市场关键由应用材料、泛林集团公司、东京电子等美、日生产商所核心。可是在全世界缺芯时下，tsmc、三星电子、格芯、连电等众多生产商逐渐办厂扩充，这也产生了半导体设备销售市场的机会。

依据 SEMI 数据信息，今、明2年全世界将会出现 29 家芯片加工动工，预估会产生 1400 亿美金的机器设备订单信息。在其中，中国内地可能增加 8 家芯片加工，这也许将为屹唐股份等国内半导体设备生产商产生丰富的营业收入和盈利。那样的状况下，屹唐股份假如可以取得成功发售，会对其下面的市场占有率角逐拥有 积极主动的实际意义。