三星、小米、OV幕后巨头华勤 IPO:去年手机销量超 1 亿

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6 月 28 日，头顶部 ODM 厂商（初始设计方案生产商）华勤技术性提交 IPO 招股书。这代表着这个为三星、OPPO、小米、vivo、想到等大型企业给予“背后服务项目”的大佬，将要宣布走上科创板上市的演出舞台。

依据招股书，华勤技术性拟融资 75 亿人民币，此次公布股票发行总数不超过 8888 亿港元，占发售后总市值的占比不少于 10%。

因为不遮盖知名品牌、渠道营销的阶段，ODM 厂商广泛不以大家顾客所熟悉。实际上，ODM 厂商也是有一定的技术水平，其为知名品牌厂商给予的服务项目可遮盖新产品开发设计方案、购置、货运物流、生产加工的全步骤。

ODM 领域具备显著的头部效应，华勤技术性、闻泰科技、龙旗科技三大巨头上年占有着 77％的市场占有率。华勤招股书表明，以“智能产品三大件”销售量测算（包含智能机、笔记本和平板），华勤上年总体销售量达 1.9 亿台，稳居全世界智能产品 ODM 领域第一。

现阶段，闻泰科技已依靠回收安世半导体摇身一变，变成 A 股趋之若鹜的半导体材料厂商，总市值超千亿。而被誉为为“小米代工企业”的龙旗科技则人生坎坷，曾二次最后的冲刺 IPO 宣布不成功，毛利率“被批”小于同行业。

上年营收增长速度近 70％，长期投资占比较高危害盈利平稳

2005 年，在zte中兴早已工作中 8 年的邱文生决策潜水自主创业，华勤技术性也从而问世。同一年 8 月，华勤根据股东会议决议，愿意企业注册资金为 900 万余元，在其中邱文生现钱注资 81 万余元。做为华勤的控股股东，邱文生如今累计操纵企业 46.73% 的股权及其 62.09% 的投票权占比。

华勤身后也免不了大佬的影子，在其中intel拥有华勤 2.10％股份，美国高通公司集团旗下的高通芯片无线网络拥有 1.23％股份。

招股书表明，华勤近三年完成了营收和纯利润的双增长。2018 至 2020 年，华勤各自完成营收 308.81 亿人民币、353.00 亿人民币、598.66 亿人民币。在其中，2019 年同比增长率为 14.31％，上年为 69.59％。而纯利润则各自做到了 1.82 亿人民币、5.05 亿人民币、21.91 亿人民币。

比照看来，华勤营收高过闻泰，但纯利润不如闻泰。闻泰上年完成营收 517.06 亿人民币，同比增加 24.36%，而纯利润做到了 24.15 亿人民币，同比增加 92.68%。

值得一提的是，华勤根据全产业链项目投资得到 的获益很大，2018 至 2020 年长期投资各自为 1531 万余元、1.05 亿人民币及 1.85 亿人民币，投资性房地产变化损益表各自为 1.20 亿人民币、0.16 亿人民币和 2.09 亿人民币，二者累计占资产总额的占比各自为 85.58%、22.20% 和 15.94%。华勤注重，将来若没法不断获得较高长期投资，或长期投资的延续性和可靠性发生很大起伏，将对企业总体盈利水准导致不良影响。

招股书表明，华勤在当年度初期因对外开放长期投资及政府补贴经营规模很大，企业非习惯性损益表对其总体经营业绩占较为高。2018 年至 2020 年，扣除非习惯性损益表后属于自然人股东的纯利润各自为-680.8 万余元、3.59 亿人民币和 16.95 亿人民币。

手机上经营收入占有率 52.68％，三星是第一大顾客

实际上，华勤营收的提高离不了手机上业务流程的奉献。从产品系列看来，上年华勤手机上业务流程营收占有率做到了 52.68％。

据统计，华勤手机上商品销售量在 2019 年和 2020 年各自同比增加 7.75% 和 111.11%。上年华勤的销量超出了 1.17 亿台，市场销售额度同比增加 42.9％。

依据 Counterpoint 数据信息，按销售量规格统计分析，上年华勤初次超出闻泰变成了手机上 ODM/IDH (单独工程设计公司）领域第一，市场占有率做到了 34%，销售量达 1.62 亿台。

招股书表明，OPPO 和三星各自在 2019 年和 2020 年规模性采用 ODM 方式，是企业汇报期限内销量提高的关键推动力。而 Counterpoint 汇报也强调，华勤的明显提高关键由大顾客三星、OPPO/realme/Oneplus 及小米的增加量订单信息带动。华勤 2019 第三季度进到三星经销商管理体系，并于 2020 今年初逐渐为三星经营规模供应。

从上年顾客为华勤奉献的营收看来，三星排名第一占有率 29.4％，想到排行第二占有率 14.92％，OPPO 排行第四为 9.37％。

自然，为知名品牌厂商给予 ODM 服务项目也并并不是个“美事情”，总体领域利润率实际上 较薄。华勤手机上业务流程利润率仅有 11.32％，笔记本业务流程利润率仅有 5.51％。

而闻泰科技凭着半导体材料业务流程在利润率层面有不错的主要表现。财务报告表明，闻泰科技上年营收占有率做到 19％的半导体材料业务流程利润率为 27.16％。

融资 75 亿人民币，丰富多彩多类目产品构造

在上年全世界手机行业遭遇销售量下降的困境时，例如华勤等 ODM/IDH 企业手机出货量却有一定的提高。Counterpoint 数据信息表明，2020 年全世界 ODM/IDH 方式交货的手机上做到 4.8 亿台，年增长率约为 22%。

手机上厂商们早已进入了总量市场竞争的环节。而因为 ODM 厂商能够迅速、大批、成本低地开展生产制造，一部分知名品牌厂商更趋向于将中低档型号交到代工企业来开展产品研发设计方案和生产加工。

例如，在小米根据中低档型号冲销量、坐上全世界前三王位的身后，离不了 ODM 厂商们的适用。数据信息表明，小米是上年受托销售量数最多的品牌手机，此外三星的年提高达到 269％。

依据 Counterpoint 数据信息，以 ODM/IDH 方式生产制造的智能机占全世界智能化手机出货量的占比从 2016 年的 25% 升高至 2020 年的 36%，预估 2025 年智能机 ODM/IDH 方式销售量将做到 6.5 亿台，占有率将做到 40%。

殊不知，智能手机行业中的吊顶天花板已至，临时的提高并不可以减轻 ODM 厂商的焦虑情绪，非手机上类目 ODM 变成厂商关心的新聚焦点。中泰证券全新券商报告强调，手机上 ODM 受托经营规模慢慢趋于饱和状态、市场竞争布局集中，促进手机上 ODM 厂横着扩展新销售市场，向非手机上类目渗入。

例如，闻泰在上年财务报告中强调，方案在 2023 年将平板电脑、笔记本电脑、IoT、智能产品、汽车电子产品等非手机上业务流程营收比例从现阶段的约 5%，提高到 30%。

而华勤都不除外。在招股书中，华勤拟募资 75 亿，从其融资主要用途中也能够发觉，华勤对加快新起业务流程合理布局的期盼。除此之外，华勤仍在今年将企业名字由“华勤通信”更改成“华勤技术性”，以向外部传递更普遍的业务流程方位。

在华勤募资项目投资方位中，“上海新兴技术性研发中心新项目”拟应用募资额度 15 亿人民币，为提升对 5G、物联网技术等行业的技术研发；“华勤丝绸之路总公司新项目”聚焦点智能穿戴设备行业，拟应用募资额度 9.99 亿人民币；“华勤技术性无锡市研发中心二期”则对于的是嵌入式开发行业。

华勤强调，传统式优点商品智能机和平板销售市场尽管依然保持很大规模，但早已进到相对性完善环节。为了更好地完成企业长期性业务流程提高总体目标，丰富多彩多类目智能产品产品构造是完成可持续发展观的重要举措。