中国第一家量产 AMOLED 面板厂商上面根据：供货华为智能穿戴设备

2 月 1 日，AMOLED 生产商上海市和辉光电股权有限责任公司在（下面通称和辉光电）科创板上市上面根据。

和辉光电是我国第一家完成 AMOLED 半导体材料表明控制面板批量生产交货的生产商，也是三星以后全世界第二家完成批量生产的生产商。

依据招股说明书，企业总资产为 239.53 亿人民币，2019 年营业收入总金额为 15.13 亿人民币，可是迄今仍未完成赢利，2019 年亏本 10.28 亿人民币。

华为公司是和辉光电的关键顾客之一，和辉光电关键为华为公司出示智能穿戴设备机器设备 AMOLED 控制面板。

和辉光电方案发售 268,144.4225 亿港元，占发售后总市值的 20%，方案募资 100 亿人民币，在其中 80 亿人民币将用于扩大第六代 AMOLED 生产流水线。

一、营业收入 15 亿，和辉光电全世界 AMOLED 销售市场占有率第四

AMOLED（Active-matrix Organic Light-emitting Diode，即积极引流矩阵有机化学发光二极管）是现阶段流行的半导体材料光电技术之一，依据产品形态是不是可坎坷区划为软性和刚度二种规格型号，在电子光学特性、电子器件特性等层面不会有实质区别，可是软性 AMOLED 表明控制面板更加轻巧且能弯折。

和辉光电企业因刚度控制面板技术性更为完善、价钱较劣等缘故，战略定位挑选生产制造以刚度控制面板为主导，根据另外基本建设二种控制面板均可生产制造的生产线以解决软性控制面板技术性完善、价格波动的很有可能。

依据招股说明书，和辉光电商品关键分成智能机控制面板、智能穿戴设备机器设备控制面板、平板电脑 / 笔记本控制面板和技术专业显示系统控制面板，在其中智能机控制面板营业收入占较为高，平板电脑 / 笔记本控制面板于 2020 年第二季度逐渐批量生产交货，是全国各地第一家完成平板电脑 / 笔记本控制面板批量生产交货的生产商。

在智能穿戴设备机器设备控制面板行业，和辉光电向华为公司、OPPO、小米手机等著名品牌销售 AMOLED 表明控制面板。

因为新建成投产的第六代 AMOLED 生产线最合乎智能机控制面板规格，因而 2019 年智能机控制面板营业收入上涨幅度较高。可是现阶段和辉光电关键向表明摸组生产商供货智能机控制面板，并非向著名手机制造商销售，这很有可能造成和辉光电手机上控制面板营业收入的不稳定。

依据招股说明书，和辉光电 2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月份营业收入总金额各自为 6.16 亿、8.02 亿、15.13 亿和 9.2 亿人民币。

其在 2019 年逐渐的营业收入猛增及利润率提高是由于企业的第 6 代 AMOLED 生产线建成投产，而且成功批量生产交货。依据市场调研组织 Omdia 数据信息，企业 2019 年的市场份额从 2017 年的 1.91% 升高至 4.57%。

现阶段企业仍未完成赢利，利润率在 2017-2020 年 6 月各自亏本 5.8 亿、5.63 亿、4.77 亿和 2.62 亿人民币。依据招股说明书，这是由于企业早期固资资金投入很大且未完成规模效应的原因。

AMOLED 表明控制面板销售市场预估逐渐上升，据 Omdia 预估，2021 年 AMOLED 控制面板将占中小型规格表明控制面板销售市场的 55.8%，在 2025 年很有可能变成一个 547 亿美金的销售市场。

在 2017-2019 年，和辉光电研发投入逐渐升高，各自为 1.67 亿人民币、1.80 亿人民币和 4.16 亿人民币，各自占有当初营业收入的 27.24%、22.40% 及 27.52%，在中国与美国日韩等国家知识产权局共得到受权专利权 796 项，在其中专利发明 595 项。

二、大顾客华为公司，集成ic由中国台湾地区生产厂家供货

2019 年和辉光电的前五大顾客分别是：郑州市宝聚丰实业公司有限责任公司、华为终端有限责任公司、中国香港昶辉高新科技有限责任公司、深圳市欧铼电子科技有限责任公司和中国香港天泰国际性控投有限责任公司，在其中华为公司在 2020 年上半年度变成企业第一大顾客。

2019 年以前五大顾客销售总额累计达 10.10 亿人民币，占总营业收入的 67.34%。

和辉光电在 2017 年时，曾在智能机控制面板行业与华为公司、小米手机等著名品牌手机协作业务流程较多，可是 2018 年之后这类协作停止，从 2019 逐渐修复为华为公司出示智能穿戴设备机器设备控制面板。

招股汇报称，这是由于那时候企业 4.5 代生产线的生产能力比较有限，华为公司等品牌手机生产商对商品的订制化规定较多，不利企业迅速扩张。可是这一状况将在2020年因第六代生产线所有建成投产而更改，现阶段企业早已与华为公司等著名品牌手机制造商进行多种新品的联合开发。

2020 年和辉光电前五的关键经销商以下：瑞鼎科技发展有限责任公司、艾杰旭表明夹层玻璃股权有限责任公司、东莞市五株自动化科技有限责任公司、海阳比艾奇电子器件有限责任公司和吉林省奥来德光电材料股权有限责任公司，占总采购额的 50.37%。

在其中排名第一的瑞鼎高新科技是中国台湾地区的集成ic生产商，彼此现有很多年协作。另外伴随着 AMOLED 领域的不断发展趋势，早已有好几家达标的集成ic公司进到该领域，如芯颖高新科技有限责任公司、北方地区集创北方半导体材料高新科技有限责任公司等。

这种公司都能够考虑和辉光电的购置要求，可以说和辉光电不会有对单一经销商的依靠。

三、控股股东为上海国资委，无对单一经销商依靠

2012 年，和辉光电创立。在历经多次股东变更后，现阶段公司股权结构以下：

协同投资控股和辉光电，持仓占比为 75.12%，集成电路芯片股票基金占股 20.88%，上海金联占股 4%，在其中协同项目投资 100% 由上海国资公司控投，截止招股说明书签定，和辉光电沒有法人股东。

上海市联和项目投资还控投有上海市和兰驱动力高新科技有限责任公司、上海新微技术研发中心、上海市宣泰药业高新科技有限责任公司等，还曾是上海市华虹集团的控股股东（华虹集团股权已转至上海国资委）。

和辉光电老总傅文彪 1954 年出世，中国籍，经济学硕士，工程师职称，2009-2016 年曾任华虹集团老总兼领导班子，兼华力微电子有限责任公司老总，2016-2018 年任企业老总、经理，2018 年迄今任企业领导班子、老总。

经理刘惠然 1975 年出世，中国籍，机械自动化博士研究生，上海第十五届人民代表，2010-2016 年任上海市华力微电子有限责任公司生产规划处处长科长、生产制造部科长、纪委书记，2016-2018 年任企业总经理，2018 年迄今任企业执行董事、经理。

总结：和辉光电上面根据，亏本状况需高度重视

做为我国第一家批量生产 AMOLED 控制面板的生产商，假如和辉光电可以取得成功发售，毫无疑问将对我国显示器件销售市场造成积极主动危害。假如融资取得成功，和辉光电的生产能力和盈利也有希望进一步提高，进而提高其在国外市场上的竞争能力。

另一方面，充分考虑其并未完成赢利，短时间和辉光电的公司股东或没法得到分紅。在显示器件销售市场，尽管我国早已不断涌现京东方等领跑游戏玩家。但总体看来，国内游戏玩家仍有较长的路要走。