起底硅晶圆融合潮：4 大玩家游戏包揽 9 成销售市场，寰球晶圆靠买买买逼近第一

本月，环球晶圆公示称，其回收 Siltronic（世创）的现钱质权得到了德国及法国的反垄断法审批，也根据了英国外资注册联合会（CFIUS）的核查。

假如此次回收进行，环球晶圆将一跃变成全世界第二大晶圆厂，仅坐落于信越化学（日本）以后。到时候，全世界九成之上的市场占有率将被信越化学（日本）、环球晶圆（台湾）、日本胜高（SUMCO）、韩 SK siltron 四巨头占有。

自 90 时代迄今，硅晶圆生产制造领域融合状况越来越激烈，市场占有率逐渐集中化于极少数大佬手上。

▲ 当今硅晶圆产业链四大大佬占有 90% 之上市场占有率（来源于：Capital IQ）

硅晶圆在芯片制造原材料中占有率最大，做到 37%，是集成ic供应链管理中的关键步骤。尽管中国内地是全世界硅晶圆的关键销售市场，但国内产出率很低。

为了更好地解决那样的现况，上海市硅产业集团（通称沪硅产业链）等国内生产制造的企业也学习培训四大大佬打开了 “疯狂购物”方式，也加重了硅晶圆产业链的融合状况。

芯物品梳理 1996 年迄今，全世界硅晶圆产业链产生的关键企业并购事情，从对每个游戏玩家融合事情的回望中，揭密目前销售市场布局产生的缘故。

▲ 硅晶圆四大游戏玩家与沪硅产业链企业并购一览

一、日本公司之后制美，核心硅晶圆产业链 20 年

20 新世纪 50 时代，新起的电子产业吸引住了英国生物科技企业孟山都（Monsanto Company）的专注力。1959 年，孟山都集团公司公布创立一家新的分公司：孟山都电子类材料企业（MEMC）。

做为最开始生产制造半导体材料硅晶圆的企业之一，MEMC 企业前期在单晶硅片平面度、有机化学研磨抛光和零织构结晶技术性层面均技术领先同行业，其一部分产品研发成效到 21 新世纪仍被奉为国家标准。

1979 年，MEMC 占有了国外市场的 80%，变成了全世界硅晶圆水龙头。

遗憾好景不常，50 时代末 60 时代初，日本企业根据引进技术，逐渐合理布局硅晶圆产业链。

伴随着日本半导体材料生产商在 80、90 时代的兴起，日本硅晶圆领域得到了很好的发展趋势周期时间，这期内每家企业持续的开展技术研发，总产量和产销量均发生显著升高。

▲ 日本硅晶圆产销量转变（来源于：芯汇科学研究）

在日本硅晶圆生产商强劲的廉价进攻下，1985—1987 年 MEMC 持续三年亏本，孟山都集团公司于 1989 年脱离了 MEMC，将其出售给法国化工厂 Hüls AG。

2009 年，MEMC 企业收购了北美地区较大的太阳能发电经销商 SunEdison。4 年之后，为了更好地表述自身对太阳能发电产业链的高度重视，MEMC 的公司名字更改成 SunEdison。

2015 年，SunEdison 拆分其硅晶圆业务流程，为聚焦点太阳能发电业务流程，将承担硅晶圆业务流程的企业改成 SunEdison Semiconductor 单独发售。后面一种在单独发售后由于持续亏本在 2016 年被环球晶圆回收，SunEdison 则因为负债太重在 2017 年底倒闭，其倒闭意味着了 MEMC 的完全衰落。

MEMC 企业的光辉与衰落也是欧美国家硅晶圆公司几十年来的真实写照，从那以后，“全世界硅晶圆水龙头”的黄冠从美国企业手上移主，变成日本游戏玩家的囊中物。日本硅晶圆公司自 90 时代起，核心了硅晶圆领域近 20 年。

信越化学和日本胜高俩家企业从诸多日本企业中出类拔萃，变成了全世界硅晶圆产业链的一、二名。

信越化学是当今全球硅晶圆水龙头，其全世界硅晶圆市场占有率为 27%，从 1960 年涉足硅晶圆产业链迄今营业收入平稳增涨。信越化学也曾根据回收有关公司，确保本身供应链管理平稳。

▲ 信越化学 1992-2017 年营业收入及增长速度（来源于：信越化学）

1996 年信越化学回收了加拿大金属硅 Simcoa 企业，该企业是加拿大唯一的一财产硅公司，关键生产制造硅矿、硅粉等原料。信越化学根据此次回收确保了自身的原料供货，而且根据扩张硅原材料生产制造，提高了本身的营业收入水准。

2006 年，信越化学完成了对三益半导体材料工业生产的回收，提升 了硅晶圆生产能力，也促使生产能力有一定的分散化。先前信越化学曾多次遭受地震灾害，三益半导体材料做为白河加工厂的填补，在白河加工厂停产时充分发挥了非常大功效。

信越化学根据回收上下游供货生产商，确保了自身的供应链管理平稳，使其硅晶圆的主宰影响力更为牢固。

信越化学自进到硅晶圆产业链后慢慢替代 MEMC 企业变成了硅晶圆水龙头，其行为常常对业界导致普遍危害。乃至有些人用沙特阿拉伯等中东地区在原油行业的知名度来对比信越化学在硅晶圆产业链中的知名度。

此外一家日本硅晶圆大佬胜高则占有了 26% 的市场占有率，与信越化学十分贴近。

该企业由住友金属材料工业生产企业、三菱原材料企业和三菱光伏材料企业在 1999 年一同项目投资创立的，2002 年该企业对接了住友金属材料工业生产企业的硅业务流程，与三菱原材料企业合并，改名为胜高企业。

▲ 日本胜高发展趋势全过程（来源于：胜高企业）

胜高企业根据好几家企业合并保持本身的生产规模，与信越化学一起变成了硅晶圆行业的头顶部游戏玩家。这俩家日本企业依靠 “非常硅方案”共享资源技术性，联合核心硅晶圆销售市场近 20 年。

二、环球晶圆以小吞大，排行三级跳

在日本公司核心硅晶圆产业链的另外，我国硅晶圆公司也逐渐逐渐发展，向信越化学和日本胜高进行挑戰。

此次法国世创并购案的主人公环球晶圆，便是一家以企业并购而出名的台湾公司。

2011 年，信越、胜高、瓦克化学（法国世创为其分公司）和 MEMC 占有了 70% 之上的全世界硅晶圆销售市场，环球晶圆才刚从这当中美硅晶单独出去；现如今，环球晶圆早已变成了硅晶圆产业链的水龙头之一，其老总徐秀兰的并购战略有目共睹。

▲ 环球晶圆老总徐秀兰

2012 年，环球晶圆初次进攻便以 280 亿日元（约 17 亿rmb）的价钱回收了当初世界排名第六、其前身为飞利浦瓷器的 Covalent Materials。

2016 年 5 月，全世界第六的环球晶圆公布以 3.2 亿丹麦克朗（约 3.34 亿rmb）回收荷兰上市企业 Topsil 集团旗下半导体材料工作群。值得一提的是，此次回收不包含一切负债，为零债务买卖。

以后，徐秀兰看好了 SunEdison Semiconductor 在顾客、商品、生产能力等层面的优点，并且 SunEdison Semiconductor 这个超出半个世纪的知名硅晶圆生产商有着 SOI 晶圆、12 寸磊晶和低缺点长晶技术性等独有专利权。

她觉得，俩家企业合并后能够提高环球晶圆的商品竞争能力并达到顾客多元性的要求。

2016 年 8 月，环球晶圆公布以 6.83 亿美金回收全世界第四的英国 SunEdison Semiconductor 企业，11 月根据英国外资注册联合会核查程序流程，12 月 2 日并购案进行，环球晶圆遂变成全球第三大半导体材料硅晶圆生产商。

但是此次回收也产生了许多难题，SunEdison Semiconductor 长期性经营不佳，其净负债比在 55% 上下，商品利润率也仅有环球晶圆的三分之一。

以前的回收中，徐秀兰通常维持和蔼可亲的心态，不马上干预被企业收购业务流程，还曾在回收日本 Covalent Materials 时通过自学日语，根据这类心态消除被回收公司员工的不确定性心态。

而回收 SunEdison Semiconductor 时，徐秀兰一改先前的和蔼可亲心态，迅速整治了其硅晶圆、会计、购置等单位，根据裁人、制订明确目标等方式，在回收后四个月就取得成功完成单月赢利，更新了环球晶圆企业并购海外公司的更快转盈纪录。

环球晶圆从 2013 年到 2019 年，年总营业额从 155 亿台币（折合 36 亿rmb）增涨到 580 亿台币（约 134 亿rmb），上涨幅度贴近四倍。

▲ 环球晶圆以及分公司合拼营业收入状况（来源于：环球晶圆）

国际性半导体产业研究会（SEMI）预估，假如此次环球晶圆取得成功进行对世创的回收，它将超过日本胜高变成世界第二大硅晶圆生产商，乃至有可能变成第一大硅晶圆生产商。

三、沪硅产业链內外融合，摆脱技术要求

除环球晶圆外，中国内地硅晶圆生产商关键包含中国上海硅产业集团（通称沪硅产业链）、立昂微、中环股份、有研半导体材料、南京市国盛、河北省普兴、昆山市中辰等十余家，在其中沪硅产业链是三家在 A 股发售的企业之一。

沪硅产业链 2020 年全年度营业收入为 18.11 亿人民币，较 2019 年提升 21.6%，两大关键公司股东各自为国家集成电路芯片产业链基金投资和上海市国盛集团。

中国内地公司做为之后者进到硅晶圆销售市场并不易。现如今早已不会再是当初 MEMC 用刨床就可以当做晶体材料机器设备的时代，国内游戏玩家遭遇着技术性、顾客验证两大挑戰。

一方面，从技术性而言，硅晶圆在纯净度、表层干净整洁度等指标值上都是有很高的规定：

1. 硅晶圆纯净度规定规范为 11 个 9 之上（99.999999999%），防止存有內部缺点（COP）；

2. 表层颗粒物规格需做到纳米，优秀制造中的硅晶圆颗粒物必须低于 10nm；

3. 表层高宽比起伏低于 10nm；

4. 表层残渣成分低于百亿元分之一。

另一方面，硅晶圆生产商要想根据顾客验证也必须较长的时间周期。

朝向基本运用的抛光片和外延片认证周期时间一般为 9-18 个月，SOI 硅片验证周期时间一般为 1-2 年；汽车电子产品、健康医疗及其航天航空等运用验证则必须 3-5 年的時间进行验证。

硅晶圆的高技术水平和长验证周期时间变成了阻拦中国大陆硅晶圆公司发展的两边绊脚石，国内生产制造的游戏玩家如沪硅产业链也挑选根据收、企业并购完善公司来加速公司发展速率。

2016 年 4 月沪硅产业链收购了第七大硅晶圆生产商德国 Okmetic 企业，该企业关键业务流程为 SOI 硅晶圆。同一年 5 月沪硅产业集团根据申购荷兰 Soitec 定增的股权变成了这个 SOI 硅片水龙头的较大公司股东之一。

三年后，沪硅集团公司收购了上海新傲高新科技。根据这几回收购，沪硅产业链完成了中国大陆半导体产业在 SOI 晶圆行业的提升。

注：SOI （Silicon-On-Insulator）就是指晶体三极管电缆护套上的硅，是一种用以集成电路芯片的新材料。

荷兰 Soitec 企业在 SOI 晶圆行业技术性整体实力雄厚，有着 Smart-cut 等全世界最优秀的 SOI 晶圆生产工艺流程，其在全世界范畴内受权 3 家企业应用该技术性，各自为新傲高新科技、信越化学与寰球晶圆。新傲高新科技则是中国大陆唯一一家有着该加工工艺受权的公司。

当今，上海新傲高新科技是中国大陆唯一的 SOI 原材料生产制造产业基地，也是全世界屈指可数的 SOI 原材料产业化经销商之一，其有着 SIMOX（注氧防护）、Bonding（键合）和 Simbond（彻底独立开发设计的 SOI 新技术应用）三类 SOI 芯片生产技术。

2017 年以前，中国大陆的 300mm（12 英尺）硅片基本上所有依靠進口，中芯创办人张汝京精英团队建立了上海新昇，着眼于摆脱对 300mm 硅晶圆的進口依靠。

沪硅产业链 2020 年 5 月又收购了上海新昇股份，增加了对国内 300mm 硅晶圆的资金投入。

上海新昇在 2018 年首先完成了 300mm 硅片的产业化生产制造，提升了 300mm 硅片只有進口的历史时间。当今上海新昇的商品早已根据中芯验证，弥补了中国半导体供应链管理中空缺的一环。

总结：收购或成硅晶圆领域近道，盲目跟风扩大不可取

半导体技术做为 5G、人工智能技术、无人驾驶等新技术应用的基本，产业发展规划与科技创新密切相关。硅晶圆做为半导体产业的关键原材料，存有技术性门坎高、验证时间长的特点，新游戏玩家难以紧跟产业发展规划脚步。

• 信越化学和胜高俩家企业根据收购上中下游经销商与产业链游戏玩家，产生了密切的原材料机器设备供应链管理，进一步加强了本身的价格的优势，超过了英国硅晶圆生产商；

• 寰球晶圆则应用以少赚多的方式，占领知名游戏玩家，在顾客、专利权和生产能力上互相填补，提升了营业收入工作能力；

• 上海市硅产业集团一般亲睐于有着与众不同发明专利的公司，提升了技术要求。

这种硅晶圆生产商根据收购、融合完成了营业收入、技术性等层面的发展，这是由于这种公司并不盲目跟风收购，只是根据收购这类方式资源整合，充分发挥自身优点。而 SunEdison 在宣布破产维护前三年还曾项目投资 180 亿美金开展收购，其股东会在內部调研时觉得企业领导人员 “过度开朗”，是企业破产的缘故之一。

从这种或取得成功、或不成功的实例能够看得出，收购通常是摆脱技术要求、融合本身优点的近道，对在我国一部分半导体材料游戏玩家而言，非常值得参考与学习培训。可是怎样防止盲目跟风扩大、转型发展，在收购后又怎样完成赢利，也是许多游戏玩家可能应对的难点。