重庆中小企业局局长秦聪明的简单介绍

股市投资重庆中小企业局局长秦聪明，虽不是人生的全部重庆中小企业局局长秦聪明，却能左右人生的全部。心情好，一切都好重庆中小企业局局长秦聪明；心情差，一切都乱套。有的人输了，常常不是输给了市场，而是输给了自己的心情。坏心情，贬低了自己的投资，降低了自己的智商，搅乱了自己的思维，影响了自己的信心，从而输给了自己。

价值投资含有一种谦卑和尊重规律的特质：它并不要求市场一定要完美无缺，乐意省视正反两个面向，在每种情况里学习，并了解其成因。让我们以开阔的胸襟，省视在投资中碰到的困境。

企业的视角能把股票投资的本质看得透澈明晰。我们借由看清股票波动，以及诚实面对和坦承投资中的各种困境，来化解自己迷茫无依的心灵窘境。我们必须拥抱伟大的企业，在心理上跨出这一步，就能产生巨大的疗愈效果，虽然刚开始价值投资时内心可能感到惊惧、挣扎。我们必须勇于信赖价值投资的基本原理，到头来那份信仰就会带领我们迈向自由的境界。

1行业分析

【通信行业】

万亿级产业扬帆起航，政策、技术、产业共振车联网布局正当时

新基建包括七大领域：5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。5G基站建设被放到首要位置，车联网是5G下技术最成熟、空间最广阔、产业配套最齐全的应用场景之一，2020-2030年总量空间接近2万亿元，其中“聪明车”、“智慧路”、“车路协同”分别为8350、2950以及7630亿元。车联网行业面临政策、技术与产业三重因素的共振，2020年产业增速超60%，车联网产业发展由国家意志推动，战略、技术路径和体系建设三个层面的政策频出，技术层面车联网关键通信技术C-V2X日渐成熟，从标准化到研发产业化再到应用示范各环节均取得积极进展，产业层面科技巨头、整车厂以及云厂商三大主导力量深度布局，汽车网联化及车路协同成当前焦点，产业加速走向规模落地。车侧与路侧的智能化水平提升以及车路协同的建设将同步进行，但基于“成本-收益”原则，车联网的主要建设节奏将在“单体智能”和“协同智能”之间往复切换，车侧2020-2025年L1/2/3自动驾驶渗透率将至少翻1倍，单车价值量提升15倍以上，软件价值量占比提升到30%以上。路侧高速公路以及城市路口将是“智慧路”落地优先方向，前期建设以硬件设备投放为主。

网侧行业发展初期以建立连接为主伴随2020年的5G建设及C-V2X推广，车路协同即将实现第一波规模化落地，从而拉开车联网从单体智能向协同智能发展的序幕。C-V2X产业链是车联网核心价值链环节，车联网建设前期硬件设备蕴含最大投资机遇，中长期看车路协同的投资占车联网总规模的40%以上。车联网建设前期2020-2025主要车路协同硬件设备一年的市场空间能达500亿元以上。通信芯片模组有望最先放量，车载单元领域前装集成是大趋势，2025年前装C-V2X车载终端市场规模达196亿元，路侧单元领域前期以覆盖高速公路和城市交叉路口为主，年投放规模约118 亿元，网络及计算设备领域基站投放总量约58亿元，边缘计算服务器年投放规模约220亿元，产业链核心价值凸显。

我们认为车联网也是科技基建最重要的方向之一，在政策、技术、产业三重因素的共振下2020年将成为车联网规模化落地的元年，从产业规律出发把握“单体智能”到“协同智能”的建设节奏，当前应重点单车智能及CV2X车路协同发展，如通信模组、车载终端、C-V2X车路协同设备等相关细分领域的领军龙头企业长期配置。

风险提示：车联网相关政策落地，技术发展不及预期，5G商用进展不及预期，汽车网联化与自动驾驶渗透率提升不及预期。

【医药制造】

确定互联网医疗的地位和作用，行业有望受益

3月2日《推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的意见》是在2019年8月颁布了关于完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的意见基础上的补充措施，此次肯定互联网医疗的地位和作用，鼓励推进凭处方药房拿药和医疗电子化，互联网医疗行业发展有望迎来拐点。强调信息化和监管机制落实方向《推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的意见》相关内容比2019年补充了落实方向，鼓励定点医药机构提供“不见面”购药服务，落实“长处方”的医保报销政策，要求信息化提升，使用医保电子凭证实现在线无卡报销办理，实现信息追溯，要求地区经办机构建立处方审核制度，明确纳入医保支付的“互联网+”医疗服务范围、条件、收费和结算标准、支付方式、总额指标管理以及医疗行为监管，政策鼓励线上线下医疗机构创新配送，满足居民医疗服务需求。

由于医保统筹跨区较难推进，2019年多个省市陆续颁布政策推进互联网医疗发展，疫情期间加速多个省市实施了常见病、慢性病互联网复诊纳入医保范围政策的推出，3月2日不仅鼓励全国范围其他省市效仿试行，积累宝贵的实践经验的同时为顶层制度设计打下基础，全国将统一医疗保障业务标准和技术标准，实现全国医疗保障信息互联互通，加强数据有序共享。

我们认为互联网医疗、线上线下通步的互联网实体医院、O2O连锁运力匹配程度高的全国性连锁药房，另外物流配送业务受益的企业等细分龙头迎来长期受益。

风险提示：政策实施不达预期，支付结算以及监管环节推进障碍加大技术对接及推进较慢，相关负面事件发生等。

【消费升级】

高端白酒受疫情影响较小，线上销售额同比持续提升

白酒行业维持四年高景气，高档酒收入复合增速26%，次高端核心品牌复合增速超20%，高景气可以对冲掉疫情的一些负面影响，而且白酒行业现金流好，负债低，资本开支也较少，抗风险能力强于多数行业，发生连锁反应的概率较低，历史经验看疫情等一次性风险冲击之后，行业往往将迎来品牌的加速集中和补偿性的消费，宽松政策频出有望驱动白酒跑出超额收益。

酒是达成项目的催化剂，也是劳动者在不断创收时对自己的犒劳，白酒是必需品，白酒是一个商业模式非常好的行业，投资者能够持续赚业绩增长的钱，行业成长的确定性与可持续性配置正当时。调味品线上销量同比大幅提升，短期受疫情影响2月阿里渠道日常调味品销售额为0.63 亿元，同比增长43.14%，销售量同比增长53.98%，均价同比下降7.04%。主要调味品销售额增速高于行业增速，行业分化不断加大。均价方面日常调味品均价同比下降7.04%，环比下降4.50%，市场集中度方面日常调味品CR3的线上市占率从19年2月的29.85%提升至20年2月的 37.09%。膳食营养补充剂销量同比大幅提升，短期受疫情影响2月阿里渠道膳食营养补充剂大类销售额为13.48 亿元，同比增长19.19%，销售量同比增长37.02%，均价同比下降 13.01%。

休闲零食成交金额31.21亿元，同比增长29.03%，增速较1月增速5.37%大幅提升，其中销量1.17亿，同比增32.91%，平均客单价26.59元，同比下降2.91%。随着疫情拐点出现，负面影响已经逐步得到消化。

我们认为白酒是一个商业模式非常好的行业，行业成长的确定性与可持续性配置正当时。必选消费在产品、品牌、渠道的三重护城河下将实现恢复性增长，阶段性影响并不会改变行业发展趋势以及企业成长逻辑，龙头企业集中度得到进一步的提升，价值凸显长期配置。

风险提示：宏观经济增长持续低于预期，食品安全，原材料价格波动风险。

2 市场消息

1、疫情预计影响一季度产值300亿元，广州将再出促进汽车消费政策

广州市工信局中小企业局局长叶华东在广州市第33场疫情防控新闻通气会上透露，广州将出台《广州市促进汽车产业生产消费若干措施》，从鼓励新车生产消费、增加中小客车指标数量、刺激汽车消费三个方面，支持汽车产业持续健康发展。叶华东同时指出，本次疫情对汽车行业影响最大，初步估计，一季度汽车产量将比原计划减少约25万辆，影响产值300亿元。

2、浙江自贸试验区联动创新区进入正式建设阶段

今日浙江自贸试验区联动创新区进入正式建设阶段。据悉，杭州联动创新区的实施范围118.08平方公里，将围绕六大任务，着力打造包括数字贸易创新区、数字产业国际合作引领区、数字金融发展先行区、数字政务服务示范区在内的数字“四区”建设，开展差异化探索，着力建设成为以数字经济为核心特色的数字自贸区。

3、5G产业担纲新基建，超预期推进成市场共识

随着新基建相关政策推出，加快5G网络建设高频亮相。虽然近期A股上5G板块市场表现有所回调，但相关产业推动进程备受关注。梳理和采访了5G产业上游芯片到下游通讯网络、应用部署，发现虽然受到疫情扰动，但是产业链相关研发进展、产品交付正在逐步恢复正常，有序推进。对新基建政策强烈期许，同时，也希望能尊重市场化调解手段，帮助将新基建项目更好落地实施。

4、特斯拉招聘光伏职缺，涉足国内市场

特斯拉光伏屋顶业务拟进军中国市场，特斯拉中国官网近日招聘两名特殊职位，分别是商业/住宅产品开发经理及业务经理职务，工作地点为上海超级工厂。这显示特斯拉的光伏屋顶产品进入国内的时机已经成熟。

5、新基建有望刺激轨交投资纯内需板块估值提升

随着“新基建”等逆周期调节政策的落地，国内轨交行业投资和全年通车里程均有望超出年初规划，板块估值有望得到修复。在“新基建”补短板的拉动下，连接城市圈的城际铁路网将成为未来的建设重点，“十四五”有望迎来通车高峰。

6、两市融资余额增加99.16亿元

截至03月05日，上交所融资余额报5946.29亿元，较前一交易日增加54.06亿元重庆中小企业局局长秦聪明；深交所融资余额报5204.34亿元，较前一交易日增加45.1亿元；两市合计11150.63亿元，较前一交易日增加99.16亿元。

7、新基建打头阵，广东今年重点项目投资7000亿元

广东省重点建设项目计划浮出水面。据了解，总投资5.9万亿元的1230个重点项目中，不仅有5G、数据中心、城际/城市轨道交通、特高压等新基建项目，也有智能制造、生物医药等重大产业投资计划，还包括教育医疗等民生项目，并涉及大量上市公司。截至2019年底1230个重点项目已完成投资1.69万亿元，今年计划投资7000亿元。

8、半导体ETF资金不惧调整逆势抄底

大幅上涨的半导体ETF近日陷入调整模式，短短7个交易日，个别基金跌幅就超过了17%，不过，抄底资金却持续逆势买入。银河证券基金研究中心数据显示，3月4日华夏国证半导体芯片ETF资金净流入量高达14.05亿元，成为最受资金青睐的ETF标的。

9、特高压设备转向强需求周期

国家电网日前下发了2020年重点工作任务，延续了此前的投资主线，并明确了新一批年内核准、开工及建成的特高压项目。业内人士预计，2020年电网投资有望超预期，特高压建设加速。同时，电力物联网、芯片/IGBT、配电网等领域存在结构性增长，特高压设备板块将迎来更强的需求周期。

【以上内容仅代表个人投资建议，股市有风险，投资需谨慎重庆中小企业局局长秦聪明！】