新零售、社区团购冲击性下，永辉超市难光辉：盈利下滑 99%、新业态试水不成功

4 月 30 日，永辉商场发布 2020 年和 2021 年一季度财务报告。财务报告表明，2020 年永辉完成营业收入 931.99 亿人民币，同比增加 9.8%。

特别注意的是，永辉商场 2021 年 Q1 仅完成营业收入 263.34 亿人民币，同比减少 9.99%，纯利润 2.33 亿人民币，同比减少 98.51%。永辉商场层面称，主要是上年第三季度全领域受网上业务尤其是社区团购等新起业务的冲击性，造成收益和利润率下降显著。财报称，企业 2020 年全年度综合毛利率 21.37%，同比减少 0.19%。

永辉商场老总张轩松在财务报告大会上表明，“大家非常抱歉，永辉在管理方法上沒有搞好。2020 年中后期，包含 2021 年第一季度，受限于后肺炎疫情时期的大环境破坏，我们在解决，对策，措施上面存在的问题。可是大家对将来满怀信心，也拥有确立的解决计划方案。”

财务报告传出以后，也造成永辉股票价格波动。截止 4 月 30 日午盘，永辉商场暴跌 9.22%，报 5.61 元，总的市值 533.86 亿人民币，较一年前的 1000 亿人民币总市值己经腰折。

新业务探寻不成功

永辉集团旗下包含云超、云创、云商城和云金四大版块。云超是云商场，是以永辉商场和 mini 店为主导的零售，是永辉集团公司的关键业务。云创是超级物种等新业务，云商城和云金是供应链管理和金融业业务。

云创曾被视作永辉发展趋势的第二曲线，包含着永辉除开商场超市业务以外的全部新业务探寻。2015 年，永辉商场卵化出永辉云创，依次发布永辉日常生活、超级物种、永辉进家等业务。

自 2016 年盒马生鲜开创至今，大润发优鲜、苏宁易购苏鲜生、美团外卖小象生鲜、京东商城 7FRESH 等新零售业态陆续创立，但在砸钱补助下，陆续深陷停业潮。

永辉亦未能幸免。2017 年，永辉定坐落于“高档商场 生鲜食品餐馆 O2O”混和商圈的超级物种，吸引住了腾讯官方以 42.15 亿入股投资永辉，占股 5%。依照永辉的方案，2018 年超级物种要给出 100 家店面。但 2017-2019 年期内，超级物种所上店面的总数之和都不上 100。

到 2020 年上半年度，超级物种店面数已降低至 50 多家。近日，超级物种在重庆市、深圳市陆续停业，永辉有关责任人回复称，是一切正常的商圈调节，超级物种早已并不是集团公司关键业务，将来永辉主营业务或是重归商场的。

mini 店定坐落于小区生活超市，生鲜食品占有率超 60%，这也是永辉对小区情景的关键填补。但永辉用之前放大店的方式去开个小店，让 mini 店也折戟沉沙。2019 年到 2020 年，永辉 mini 店总数由 573 家降到 156 家，而这一数据信息在 2021 年 Q1 一季度，再度降低 86 家，仅存 70 家。

针对关掉 mini 店，永辉称，一是后肺炎疫情时期，包含社区团购、网上，对中小型商圈会导致非常大冲击性。二是战略上干了聚焦点，中小型商圈并未跑通的实体模型，会再次打磨抛光。另外将发展战略聚焦点到高新科技转型发展和新零售业务的转型发展、Bravo 商圈的提高上去走。

互联网技术观察家、速途研究院校长丁道师告知亿欧网，从方式上看来，永辉日常生活、超级物种、进家业务等业务既能够单独经营，又能合作起來，为顾客出示一站式的生活服务类。但是在操作过程全过程中，遭受的竞争者过多，每一个业务都是有强劲的敌人，运营较难，合作也是十分困难。

丁道师觉得，实际上永辉云创大有作为，但它真真正正侧重点不应该是耍酷，推一些虚有其表的定义，只是根据情景要求，落地式到顾客具体要求中。

财务报告表明，汇报期限内，永辉网上销售总额达 36.7 亿人民币，同比增加 75.6%，占有率 13.3%。除此之外，“永辉日常生活”直营进家业务已遮盖 1000 多家店面，完成销售总额 19.7 亿人民币，同比增加 33%，日均订单数 28.9 万单，月均值复购率为 48.45%。

张轩松表明，网上业务要重归永辉商场自身专长，提升 SKU 数和提升拣货高效率，提升服务观念，提升客户体验。线上上增加资金投入，2020 年的网上占有率 10%，将来一定是高些的占比，传统式商场超市务必更改核心理念。

财务报告大会上，张近东还表露了一个信息内容 —— 永辉日常生活 App 会开展较大水平的重做，在 5 月完成新升級。另外，永辉內部的生鲜食品平台交易早已在 4 月 28 日发布，必须一定時间的内侧期。将来生鲜食品平台交易都能够对外开放给实体线零售小伙伴。

內部矛盾

永辉商场创立于 2001 年，由张轩松和张轩宁宣布创立，在“农改超”（农贸批发市场商场化运行）收益下快速兴起。三年后，永辉摆脱本营福州市，打开全国各地扩张政策。

2016 年，永辉逐渐新零售等业务的探寻，由张松宁核心的永辉云创被培养接班人。张轩宁曾直言：“永辉要是没有自主创新业务，哪一天客户讨厌了，便会十分风险。”

但永辉云创仍未取得成功让“小象转过身”，反倒一路亏本，4 年里总计亏本 26.46 亿人民币。假如算上 2020 年以前 5 月的具体亏本，永辉云创的亏算可以达到 30.72 亿人民币。

永辉创办人张轩松和儿子张轩宁在永辉云创的发展趋势精准定位上造成了矛盾。“他看中餐馆，我觉得重心点应当做‘送货上门家’。”张轩松在股东会上直言不讳。

大转折发生在 2018 年。2018 年，永辉商场在主营业务收入提高 20.4% 的状况下，纯利润却下降 18.5%，永辉云创对上市企业的连累显著。为保发售业绩，永辉商场迫不得已将永辉云创脱离。

自此，永辉云创股份打开出让、增资扩股、再回收等一系列实际操作 ——

2018 年 12 月，永辉商场愿意将其拥有的永辉云创 20% 股份（相匹配认缴出资额 2.5 亿人民币）出让予张轩宁。股东变更后，永辉商场的持仓从 46.6% 减为 26.6%，张轩宁变成第一控股股东。

2019 年 5 月 15 日，永辉商场决策向永辉云创增资扩股 10 亿人民币，目前公司股东对其开展同占比增资扩股。在其中，企业注资 2.66 亿人民币，增资扩股后企业对永辉云创的持仓占比不会改变，仍为 26.6%。

特别注意的是，2019 年 9 月，张氏兄弟“分户”以后，永辉云超管理体系便上线永辉买水果 App，是根据永辉线下推广商场店面、mini 店，及单独前置仓送货的 1 钟头做到家业务方式。这与永辉云创管理体系的永辉日常生活颇有內部赛马会的寓意。肺炎疫情的暴发，让永辉的进家业务订单信息猛增，也促进永辉买水果与永辉日常生活的结合。

2020 年 7 月 31 日，永辉商场发布消息称，永辉商场与张轩宁签署《永辉云创高新科技有限责任公司公司股权转让协议书》，张轩宁以 3.8 亿人民币的价钱向转让公司永辉云创 20% 股份。

本次买卖进行后，永辉商场将拥有永辉云创 46.6% 股份，变成永辉云创第一控股股东，再次有着永辉云创的自主权和承包权。永辉云创重归上市企业管理体系。

终获云创承包权，永辉的目地是增加对进家业务的资金投入。官方网称，充分考虑永辉日常生活 App 在企业业务的必要性，开展该买卖能使企业能够更好地资源整合，提升网上业务的高效率和服务水平，突显上市企业主营业务、有利于上市企业提高自觉性、降低关联方交易，及其防止同行业竞争

永辉商场 CFO 兼财务经理吴莉敏在财务报告大会上表明，永辉云创的精准定位或是一家高新科技服务中心。调节了“超级物种”和“永辉日常生活”的小商店这两个商圈以后，云创更为聚焦点在“永辉日常生活”App 打造出，内容运营、数智网易大数据的基本建设。以“永辉日常生活”App 做为直营服务平台的网上通道，永辉店面和仓做为履行合同实体线，逐步完善以买卖网易大数据、数智网易大数据和产品网易大数据等服务平台的工作能力。

吴莉敏表明，报表合并后云创的亏本难题，根据刚刚提到的以“聚焦点的方法”这一发展战略引导下，预估 2021 年云创业务型亏本会大幅度降低 50% 之上。

传统式商场超市业务碰触吊顶天花板

截止 2020 年末，永辉的商场商圈店面 1017 家，这意味着着永辉正进入了“百店时期”。从其官方网站能够见到，现阶段已经筹备中的店面有 213 家。永辉商场也已经最后的冲刺千亿元营业收入，财务报告表明，2020 年全年度营业收入超 931 亿人民币，同比增加 9.8%。

永辉商场在销售业绩表明大会上表明，利润率下降关键系销售费用有一定的升高，网上利润率水准小于线下推广。财务报告表明，永辉商场一季度销售费用为 3.89 亿人民币，较上年同期提高 357.59%。永辉商场表述，系非免除租赁协议确定的利息费用提升而致。

除此之外，因为非流动性资产投资性房地产变化损害提升，造成2020年一季度投资性房地产变化盈利为 – 2.57 亿人民币，同比减少 389.37%；长期投资为 – 2984 万余元，同期相比下降 410.6%。

永辉企业财务经理吴莉敏表明，同期相比的投资性房地产主要是投资理财产品售卖将原分紅后基金净值下挫确定的投资性房地产变化损害转到长期投资，必须与长期投资融合起來看，2020年一季度的账面价值价调节 – 2.57 亿人民币主要是企业项目投资的银龙鱼、KT 等资产在一季度末股票价格下降所造成的。而在 2020 年，因为股票价格增涨，这类项目投资在为永辉商场产生了 11.5 亿人民币的盈利（稅前）。

在新零售、社区团购的冲击性下，以永辉为意味着的商场超市正遭遇着史无前例的工作压力。财务报告表明，2020年一季度，永辉商场七个战区的主营业务收入均在降低，累计主营业务业务收益同比减少 11.09%。除此之外，七个战区的利润率也同比减少 3.48 个～4.31 个点不一。

除此之外，永辉不断由于食品卫生安全难题深陷社会舆论涡旋。

2020 年 6 月，我国连锁经营研究会公布《2019 年中国超市百强》，华润置地、大润发超市、永辉位居前三。而在 2020 年第三季度（7 月 1 日 – 11 月 30 日），全国各地百强企业商场中，共 43 家公司被监督机构训话，涉及到 237 批号不过关食品类。被训话的公司中，永辉以 41 次“入选”位居，华润置地和大润发超市入选的频次加在一起也仅比永辉空出一次。

近些年，永辉商场宛然变成全国各地销售市场监督管理局黑榜上的熟客。2018 年至今，永辉商场北京、福建省、浙江省、安徽省等地的店面，数次发生在本地监督机构的“不过关”名册中。2020年一季度，永辉商场在福州市、福建莆田、龙岩市等多地好几家店面现有 15 批号食品类抽样检验不过关。

对永辉而言，相比瘋狂开实体店，时下更应当思索的是怎样平稳供应链管理的难题。