造车新势力抢滩 IPO，谁是科创板第一股

前不久，威马汽车公布顺利完成科创板上市辅导。

回首过去一年，科创板好像变成了造车新势力们抢滩登陆的一块福地。

截止上年 10 月，现有包含广州恒大、好意头、车风、威马、零跑、长空、哪吒三太子、爱驰、奇点等 9 家公司公布方案于 2021 年登录科创板，在其中许多 已运行科创板上市辅导。

那麼那么问题来了，为什么造车新势力们都钟爱科创板？

科创板即自主创新板，于 2019 年 6 月 13 日宣布新股开板。

科创板对上市企业拥有 确立的行业规定，关键适用新一代信息科技、高端装备制造、新型材料、 新能源技术、绿色环保及其生物技术等高新科技产业链和战略新型产业。

自科创板股市开市后，现有好几家汽车行业的企业陆续登录，主要经营的业务包含了氢燃料、锂电、智能网联等，但唯有缺乏造车新势力的影子。

假如造车新势力中某一家抢鲜登录科创板，除开是第一家登录科创板的整车公司外，还代表着能与高技术公司为伴，其认可度显而易见。

外界殊荣以外，如能登录科创板还能解造车新势力的內部之急。

以往两年，绝大多数造车新势力陆续发生断粮难题，再加上上年肺炎疫情冲击性一定水平上阻拦了造车新势力们的发展趋势，造成 许多 造车新势力发展趋势挫败，乃至因资产难题破产倒闭。

而科创板让造车新势力看到了处理资产难题的期待。

最先，科创板不会受到发行市盈率的限定，推行彻底社会化标价。只需企业充足强劲，就可以在科创板市募到比别的版块大量的资产。

截至上年 12 月 7 日，科创板 200 家企业累计募资总金额 2876.58 亿人民币，均值募资净收益为 14.38 亿人民币，中位值为 8.40 亿人民币。

次之，科创板已经逐步完善，例如 “小额贷款迅速”并购重组的简易程序，更快 6 天进行。这样一来，公司并购重组的可操作性和协调能力就大大的提高，尤其适用市场竞争激烈的新能源技术汽车领域。

第三，科创板审批時间较短且审批比较宽松。从现阶段早已发售的科创板公司看来，绝大多数公司都是以递交材料后三个月内进行审批并完成新房开盘。

第四，科创板的多元性更高。截至 2020 年 12 月，科创板销售市场的 200 家公司中，未赢利的有 16 家，吸引住现阶段并未赢利的造车新势力们登录。

之上几个方面利好消息，针对砸钱快，急缺钱的造车新势力们而言，科创板当然变成了资产募资的理想化来源于。

那麼，在市场竞争激烈的核动力汽车跑道中，谁会变成登录科创立的第一股呢？

实际上，各家造车新势力都是有分别的优点，也危害着分别登录科创板的速率。

好意头：自主品牌

上年 9 月 28 日，上海证券交易所公布科创板上市委市政府决议結果，愿意好意头汽车科创板先发发售，这代表着，好意头汽车将要进到申请注册环节。

这让好意头汽车变成最贴近登录科创板的整车公司。

在一众互联网技术核动力汽车的公司中，好意头汽车是不可多得的传统式汽车企业。根据传统式汽车企业的特点，好意头汽车有着深厚的基本技术性和详细的生产制造供应链管理外，也有强劲的自主品牌。

现阶段，好意头涉及到好几个行业，如互联网大数据、云计算技术、人工智能技术、高端装备制造生产制造等。除开路面交通出行外，好意头汽车已经产品研发航天航空、航行汽车、髙速飞行列车等空中交通行业。

产品研发好几个高新科技产业链为好意头汽车发售科创板出示了极大优点。从 9 月 1 日递交科创板 IPO 申请办理，到 9 月 28 日取得成功得到科创板门票，好意头汽车只是用了 28 天。

在好意头汽车 941 页的招股说明书中，提及了众多无人驾驶有关的內容。

招股说明书信息内容表明：好意头汽车是智能化系统、电动式化、网联平台化转型的先驱者。2019 本年度，企业新能源技术汽车销售量 11.3 万台，同比增加 69%。

另外，好意头汽车在车联网平台等行业也开展有关累积，有着多种发明专利。

现阶段，好意头产生了平台化、模块化设计、集成化、规范化的发展战略线路，迈进了模块化设计核动力汽车新时期。

好意头已产生 BMA、CMA、SPA 及 PMA 四大经济全球化基本控制模块构架，遮盖了从纯电到汽柴油、从紧凑到中大型车型的全方位商品合理布局要求。

从新能源技术汽车销售量看来，好意头汽车遥遥领先。

近日，好意头汽车发布了 2020 年 12 月及全年度销售量数据信息：几何图形 A、几何图形 C、吉利帝豪 EV、吉利帝豪 GSe 等新能源技术及电化商品，12 月总销售量为 7171 辆，2020 年总销售量为 68142 辆。国外出入口层面，12 月产销量同比增加二倍至 11905 辆。

凭着在造车新势力中特有的极大优点，好意头汽车离登录科创版仅一步之遥。

一旦登录科创板，好意头汽车或将变成中国第一家 “A 股 H 股 欧州”三地发售的整车公司。

车风：营运能力强

继好意头以后，车风汽车是第二家方案重归 A 股的整车汽车企业。

据深圳证券交易所创业板上市委 2020 年第 55 次决议大会結果公示，车风汽车集团有限公司有限责任公司合乎发售标准、主板上市条件和信息公开规定。

这代表着车风汽车集团公司在创业板上市无法挽救。

据了解，东风集团本次 IPO 拟融资 210 亿人民币，造就了创业板股票新记录。募资用以全新升级知名品牌高档新能源技术新能源客车新项目、新一代汽车和展望科研开发新项目和填补营运资本。

换句话说，科创板发售募资的资产绝大多数将资金投入到集团旗下岚图汽车的生产制造产品研发中。

与大量方案登录科创板的造车新势力不断亏本不一样，车风汽车有着强营运能力。

车风汽车招股说明书表明，2017 年 – 2019 年，车风汽车的主要经营的业务全年收入维持在平稳水准。

据业界有关工作人员表露，登录科创板是不是成功，最关键的影响因素是该公司的销售业绩状况。

而车风汽车的优质的销售业绩，一定水平上为登录科创板助推许多 。

特别注意的是，尽管车风汽车间距主板上市仅一步之遥，但创业板上市委 2020 年第 55 次决议大会結果公示列举了询问状况，各自为汇报期限内，外国投资者（车风汽车集团公司）对合伙、控股子公司的长期投资是其利润总额的关键来源于且依存度较高；新能源客车版块的收益和利润率不断降低。

广州恒大：大佬做作业

2020 年 9 月 18 日，恒大汽车在港交所发布消息，企业拟发售rmb股权及于上海交易所科创板发售。

9 月 25 日，恒大汽车进一步公示称，预估发售的rmb股权的原始总数不超过 15.56 每股公积金股权（履行超量配股份前），且rmb股权均为新股权，不涉及到变换目前股权。

据了解，恒大汽车募资的约 70% 将看向新能源技术汽车新项目产品研发、生产制造及网络营销平台项目建设，以不断提升在有关行业的技术实力，进一步提高产品研发整体实力与生产量，扩张销售渠道；另 30% 则将用以填补营运资本及一般公司主要用途，以改进经营情况。

10 月 19 日，深圳证监局公布，恒大汽车已于 9 月 22 日开展了指导办理备案。

在方案登录科创板的整车公司中，恒大汽车毫无疑问是互联网技术互联网巨头做作业数最多的一位。

据统计，在广州恒大发布其方案在科创板发售的方案前，腾讯官方、滴滴快车、今日资本、云锋基金就无已恒大汽车募资 40 万港元，恒大汽车那时候总市值一度做到 2000 万港元。

恒大汽车在公布运行科创板上市辅导后，总市值也是达到 2283 万港元。

而 2000 万港元的总市值，及其身后腾讯官方、阿里巴巴、滴滴打车等好几家大佬的做作业，毫无疑问会加速恒大汽车根据科创板核查的速率，尽早登录科创板。

殊不知，恒大汽车的另一面是汽车市场拓展不如意。

恒大汽车的业务流程分成健康服务和新能源技术汽车两一部分，后面一种在上半年度的收益为 0.53 亿人民币，较 2019 年当期的 2.84 亿人民币大幅度降低。

现阶段，恒大汽车并沒有批量生产汽车，依照以前的整体规划，恒大汽车第一款恒驰汽车的批量生产時间为 2021 年。

在车系上，恒大汽车将公布 6 款 “恒驰”车系，遮盖从 A 到 D 级全部等级。

现阶段恒大汽车已经迅速筹备恒驰汽车展现感受、市场销售、维质保售后维修服务三大管理中心，包含 36 个恒驰展现体验店、1600 个恒驰市场销售管理中心、3000 个建造及受权维质保售后维修服务管理中心。

虽然恒驰汽车还未批量生产，但广州恒大借助高额资产及身后大佬的适用，恒大汽车或许会在未来弯道超越。

威马：销售量不断提升

上年 8 月有信息表露，威马汽车方案在进行 D 轮股权融资后打开科创板上市辅导，并预估在 2021 今年初登录科创板。

2020年 1 月 30 日，中国证监会上海市局网址上公示公告了中信证券有关威马汽车上市辅导工作中汇报总结，代表着威马汽车早已进行科创板上市辅导，离登录科创板的间距更近一步。

一直以来，威马汽车就与蔚来汽车、理想化、晓亮合称造车新势力 “四小龙”。现阶段后三者早已在美国股票发售，现如今威马汽车也有希望在金融市场上现身，进行会师。

回首过去，自 2015 年创立迄今，虽然威马汽车期内发生较比较严重的亏本，但近些年，威马汽车的发展趋势已经持续可持续性。

到目前为止，威马汽车早已进行 12 次股权融资。

在 2017 年、2018 年、2019 年及其 2020 年 1 至 9 月，威马汽车完成营业收入各自为 1487.17 万余元、7.2 亿人民币、17.8 亿人民币及其 16.8 亿人民币；完成归母净利润各自为：-16.96 亿人民币、-24.53 亿人民币、-36.08 亿人民币及其 – 36.49 亿人民币。

除开销售业绩不断亏本外，2018 年 12 月 31 日和 2019 年 12 月 31 日，威马汽车所有者权益累计 (资产总额)各自为：-3.78 亿人民币和 – 37.45 亿人民币。

但是在 2020 年 1 至 9 月，威马汽车所有者权益累计扭亏为盈，为 30.83 亿人民币。

从公司发展史看来，威马一直比较稳进。

在创立之初，威马便建立了 “三步走战略”：第一步做智能化电动式汽车的普及化者；第二步发展为数据驱动的智能产品企业；第三步做智慧出行的服务提供商。

依据公布数据信息表明，威马汽车 2020 年全年度总计新汽车销售量为 22495 辆，同比增加 33.3%。尤其是第四季度销售量创历史时间新纪录，同比增涨 38.9%。

此外，威马汽车表明，根据不断健全保障体系规范化，威马汽车 2020 年全年度客户服务满意度达到 98%。

持续改进的经营状况也许能为威马汽车登录科创板上市降低摩擦阻力。

零跑：坚持不懈自研硬件软件

在登录科创板上市上，零跑汽车也许要晚些一步。

上年 11 月 27 日，零跑汽车创始人兼 CEO 吴保军接纳新闻媒体访谈时表明，“零跑汽车计划于 2021 年第三季度递交 IPO 文档，在 2021 年末或 2022 今年初在科创板上市完成发售，且 IPO 前还会继续开展一轮股权融资。”

与别的造车新势力不一样的是，零跑汽车也许是坚持不懈研发最完全的企业。

现阶段，零跑汽车已自研包含三大整车服务平台及 “三电”系统软件、智能网联系统软件、无人驾驶系统软件三大关键技术，乃至建造加工厂。

在三电（电动机、电机控制、充电电池）系统软件上，其研发的电驱总程 “Heracles”完成了电动机、电机驱动器、减速器三合一，对比同样特性的传统式设计方案降低 30% 净重、40% 容积，总体品质仅为 91kg。

在动力锂电池上，零跑充电电池自主研发的高效率能量相对密度动力锂电池摸组，使系统软件比能量做到 130Wh/kg，系统软件蓄电池充电高效率达 97.7%。此外电池箱机壳选用一体化铝铸加工工艺，使壳体总重降低 40%。

在无人驾驶层面，零跑坚持不懈集成ic自研。

上年 10 月公布的凌芯 01，CPU CPU选用阿里巴巴集团旗下平头哥半导体公司玄铁 C860，AI CPU选用 8 核神经元网络CPU，cpu主频最大 2GBHz，适用浮点实行模块和 VDSP 矢量运算；根据 PCIE 联级技术性，完成双片组成产生测算服务平台，出示更强劲的 AI 算率。

据零跑汽车表明，零跑汽车计划于 2021 年全面启动 IPO。总体目标在 2023 年进到新力量 TOP3，并在 2025 年得到中国新能源技术汽车销售市场 10% 的市场占有率。

现阶段全球范畴内绝大多数新能源汽车企也没有自身的三电系统设计方案工作能力，有着强劲自研工作能力的零跑汽车，在发展趋势上毫无疑问会出现更高的主体性。

哪吒三太子：跨平台市场销售

上年 7 月，哪吒汽车在打开 C 轮股权融资时曾表明，计划 C 轮股权融资确定进行后于 2021 年登录科创板上市。

与别的新能源技术汽车目标客户群体关键为 C 端不一样，哪吒汽车的目标客户各自有政府部门、公司和本人。

哪吒汽车与当地政府有深厚的 “亲属关系”。据了解，哪吒汽车身后有浙江桐乡、江西宜春、广西南宁市三个当地政府产业投资基金，三者注资占比达到 60%，而这也间接性让哪吒汽车成功变成各地区政府采购项目名册。

此外，哪吒汽车还进到山西省、山东省等省区的公务车购置名册，政府采购项目最高成交价是生产厂家参考价的 96%。

哪吒汽车还与好几个网络约车和共享出行企业协作。上年，哪吒汽车与小灵狗出成都市滴哥交通出行网络约车创建合作关系，在江西宜春推广 1000 辆新汽车作为的士试架。

在个人销售市场上，哪吒汽车的目标客户是 1-2 线大城市的小康生活和现代都市新香港移民、3-4 线大城市小镇青年，年纪在 25-40 岁中间。

以哪吒三太子第一款批量生产车哪吒三太子 N01 为例子，哪吒三太子 N01 2020 款参考价格为 6.68-13.98 万，补助后市场价区段仅为 6.68 万 – 7.99 万余元。

现阶段，中国电动式汽车精准定位中低端的总数较少，因而哪吒汽车的市场竞争工作压力相对性较小。

哪吒汽车营销推广董事局主席胡恩平曾表明，哪吒汽车期待变成汽车销售市场中的 OPPO，将从三、四线城市很多铺平门店，为哪吒汽车开启销售市场。

现阶段，哪吒汽车在三四五线城市的方式合理布局早已超出 200 家。在一、二线城市，其直销店和商场超市店，在 2020 年末近 50 家。

殊不知，现阶段哪吒汽车过多依靠政府部门和采购，在个人消費不断发展的发展趋势下，哪吒汽车怎样提高销售量也是摆放在眼下的难点。2020 年，哪吒汽车全年度销售量为 15091 辆，与别的汽车企业对比仍有很大差别。

长空：融合硬软生产制造

天际汽车原名是创立于 2015 年的电咖汽车，于 2017 年摆脱乐视电视汽车。2018 年 11 月，电咖汽车宣布改名天际汽车，并公布第一款纯电动汽车型 ME7，此车精准定位中高档汽车销售市场。

在人员配备上，天际汽车技术性精英团队绝大多数来源于大家、通用性、德尔福、BOSCH、内地等传统式汽车厂家和零部件企业，研发人员总数占公司职员数量的一半之上。另也有许多 职工来源于手机上、电视机、it行业。

出任天际汽车 CEO 的张海亮曾表明，“仅有将软生产制造与硬生产制造两层面融合起來，才可以真实变成中高档的商品，为顾客产生价值感。”

张海亮所说的软生产制造与硬生产制造融合，具像到天际汽车上则是两层面，分别是信息科技驾驶舱及其 iMA 智能化智能化构架，根据对于高宽比智能化系统汽车打造出，把互联网技术和汽车融合，从构架、运用多方面及其互联网技术、云空间深层嵌入天际汽车安全驾驶感受。

上年 10 月 13 日，天际汽车进行新一轮总额超出 50 亿人民币rmb的股权融资，另外打开 IPO 准备工作，计划于 2021 年发售。

但天际汽车现阶段的销售业绩在一定水平上很有可能会危害其发售进展。

现阶段 ME7 是天际汽车唯一一款批量生产电动式汽车，上年 9 月 19 日发售距今销售量并不高。依照天际汽车顶尖营销推广官陈敏先前公布的产品策划，天际汽车计划 2023 年以前每一年发布一款新汽车，遮盖 SUV、小汽车与 MPV 车系。

此外，天际汽车计划在 2021 年总体目标销售量做到 2 万 – 3 万台，挑戰 4 万台。

应对第一款批量生产车发布是不是过迟的提出质疑时，张海亮坦言 “核动力汽车分不清依次、阵营分不清新老”。

但是天际汽车公布表明，将坚持不懈每一款汽车都打导致精典。以那样的心态打造出商品，天际汽车将来也许能完成让二追三。

小结

据不彻底统计分析，2019 年迄今面临窘境的汽车企业包含众泰汽车、力帆、猎豹、新华、知豆、博郡、拜腾、赛麟等。

上年领域内好几个游戏玩家取代被淘汰后，生还者们仍不可以松上一口气。

依据《恒大研究院 – 我国新能源技术汽车行业分析报告 2020》表明，伴随着 2019 年 6 月后补助全方位退坡，领域销售量发生断崖式下降。

乘联会统计分析表明，2020 年 7 至 12 月新能源技术汽车销售量 48.5 万、环比下降 28%，全年度销售量 102.5 万、仅增 3.2%。再加上 2020 年上半年度累加肺炎疫情冲击性，新能源技术新能源客车销售量仅 31.3 万台，环比下降 44%。

此外，互联网技术互联网巨头团体抢滩智能网联新竞技场，也给造车新势力们产生一定挑戰。

广州恒大、阿里巴巴、华为公司等大佬陆续协同传统式汽车企业核动力汽车，将来或将有大量大佬出场。

这也许仅仅互联网技术互联网巨头进入新能源技术汽车领域的逐渐。

对造车新势力们而言，前有断粮之忧，后有恶虎追捕。而登录科创板上市，变成了造车新势力们有气力敢打敢拼的最好的选择。