台积电股价创新高，通用性、丰田下跌破 6%：缺芯潮下的兴盛与困境

3 月 29 日信息，自打上年年末迄今，全世界芯片紧缺早已危害了各种商品的生产制造，智能机、汽车、街机游戏机等销售市场都遭受了非常大危害。

彭博新闻社称，因为新冠肺炎肺炎疫情，高新科技机器设备要求猛增变成了芯片供货不够的关键缘故，而英国得克萨斯州超级雷暴和日本瑞萨半导体加工厂火灾事故也加重了这一难题。剖析人员预估，芯片紧缺很有可能会不断到第三季度，许多企业的股价因而遭受了严厉打击；可是对一些半导体材料生产商而言，现如今则是业务流程扩大的绝佳机会。

一、半导体公司获益，应用材质 6 个月股价增涨

尽管芯片供货不够对许多领域导致了不良影响，但对半导体公司而言，则迈入了一个非常好的发展趋势机遇。投行 Liberum Capital 的投资分析师 Janardan Menon 预估，大部分半导体公司2020年第一季度的销售业绩可能十分强悍，也会对第二季度的销售业绩具有优良的具体指导实际效果。

Liberum Menon 在电話上说：“这对半导体材料生产商而言是个喜讯。由于芯片供货焦虑不安，因此他们的生产量、产品报价、要求等层面都是在上涨，促进了半导体公司的销售业绩上涨。”

以往一年，半导体材料种类型的股票的主要表现远超科技股票行情和股票大盘。

▲ 半导体指数、标普指数 500 指数值与标普指数 500 高新科技指数值比照（来源于：彭博新闻社）

意法半导体股价上涨了 5.6%，英飞凌2020年股价上涨了 12%，而英飞凌则上涨了 25%。

在国外，德州仪器股价上涨 15%；安森美半导体材料的个股则主要表现更强，上涨了 24%；费城半导体指数（PHLX Semiconductor Sector）上涨幅度达 11%。

但 Liberum Menon 警示，由于销售市场如今担忧半导体材料周期时间的高峰期已经靠近，这种企业的股价很有可能不容易再次追随销售业绩上涨。

除开芯片经销商，全部半导体材料供应链管理也因而获益。tsmc股价在 1 月 21 日创出了记录，尽管以后下跌了 12%，但2020年仍上涨了 11%。

排名第一的半导体行业经销商应用材质过去六个月，其股价翻了一番；而艾文斯产品研发股价当期上涨了 77%；全世界唯一的 EUV 光刻技术经销商 ASML 股价则上涨了 74%。

二、想到sony喊缺芯，股价上涨毫不含糊

对比半导体业的迅速发展趋势，许多消费电子产品生产商都是在埋怨芯片供货不够，但事实上芯片紧缺对消费电子产品企业的股价危害却非那麼一致。

比如，上年 11 月，苹果新款 iPhone 手机上芯片供货不够的信息排出时，其个股并沒有因而而下跌。迄今，iPhonea股大盘已超出 5%。而小米手机警示零部件紧缺很有可能会缓解将来好多个一季度的提高后，其股价上周四下跌了 4.4%。

三星尽管有自身的晶圆代工业务流程，在供求关联中处在有益一方，可是该企业的手机上业务流程也遭到了一定损害。本月该企业公布警示，因为芯片紧缺很有可能会撤销 Galaxy Note 智能机系列产品的新产品发布会。

法国证劵集团公司 Mirabaud Securities 的投资分析师 Neil Campling 觉得，由于顾客对一部分商品的要求已经升高，因此芯片紧缺对一些企业的股价沒有造成很大的不良影响。

想到上年 8 月称，芯片紧缺危害了企业的毛利率；11 月份又公布申明，因为零部件紧缺，将不能满足全部顾客的订单信息。即便如此，因为在线办公的普及化，想到笔记本较为热销，想到股价自 8 月至今上涨了一倍。

索尼公司上一月明确提出，因为生产制造短板，其新游戏机很有可能会遭遇断货，以后sony股价下跌了 8.2%，可是股价下跌前则创出了该企业 21 年至今的新纪录。

Neil Campling 对于此事评价，这类状况反映出芯片紧缺的积极主动一面：因为消費电子设备的要求这般强悍，一部分企业可以根据提升产品报价来迁移成本费，防止损害。

除此之外，计算机设备也遭到了芯片紧缺的严厉打击。金融信息服务集团公司 Oddo BHF 的投资分析师在一份汇报中强调，互联网芯片交货的交货時间早已增加至 50 周，而且这类状况很可能会不断到2020年今年初。

三、汽车企业连续挫裂，丰田汽车股价从六年最高处下跌 6%

汽车则变成了受肺炎疫情危害较大的领域之一。伴随着 2020 年第三季度汽车销售市场的转暖，芯片紧缺变成了汽车生产制造中的关键难题。因为芯片紧缺和肺炎疫情等缘故，彭博新闻社全世界汽车生产商指数值从 1 月 25 日的历史时间高些下跌了 14%。

▲ 彭博新闻社全世界汽车生产商指数值与 MSCI 全球指数（来源于：彭博新闻社）

先前volvo称，因为欠缺芯片，该企业迫不得已中止生产制造，上周二沃尔沃集团个股下跌 7%；上周五，蔚来汽车汽车公布申明，其合肥市加工厂将停产 5 天，接着企业股价下跌了 4.8%。

好意头汽车也在以前发布了 2020 年财务报告。依据好意头财务报告，其全年度盈利、营业收入在 2019 年以后再度降低，因而吉利公司的股价过去的三天中下跌了 19%。由于芯片紧缺，大和证券也下降了好意头汽车个股的定级和今明两年的销售业绩预计。

3 月 19 日，世界最大汽车芯片生产商之一瑞萨半导体的一家加工厂产生走红，也是比较严重严厉打击了汽车领域。三天内，通用性汽车股价下跌了 6.7%；丰田汽车汽车股价在 3 月 18 日或是其 6 年以来的最高处，在接着四个买卖日中股价下跌了 6.1%。

资本管理企业 EdenTree 的私募基金经理 Thomas Fitzgerald 在提到汽车初始机器设备生产商（OEM）时表示：”汽车领域可以说经历了较大水平的毁坏，愈来愈多的初始机器设备生产商要不减慢生产制造，要不临时关掉生产厂。”

总结：借现行政策车风，半导体公司增加项目投资建新厂

因为芯片供货紧缺，许多半导体材料生产商已经增加项目投资，以提升加工厂生产能力。tsmc服务承诺在 2021 年的资本性支出将达到 280 亿美金，远超以前的 170 亿美金；而amd公司则在 3 月 23 日公布，将耗资 200 亿美金基本建设新的芯片加工厂。

另外许多我国也在担忧自身的芯片供货安全性，激励当地半导体材料生产商扩张生产量。英国、欧州、我国等国家和地区都发布了相对的现行政策，根据项目投资、政府补贴或税收减免等现行政策缓解半导体公司的办厂压力。公司与政府部门二者要求的融合很有可能会使半导体业发展趋势更为快速。