佣金迷局:外卖、酒旅复苏,新业务亏损扩大

5 月 28 日，美团于香港股市盘后发布了 2021 年 Q1 销售业绩。财务报告表明，美团 Q1 营业收入RMB 370.2 亿人民币，同比增长 120.9%，运营亏本为RMB 47.7 亿人民币，同比增速 177.9%，单日运营亏本约为 0.53 亿人民币。

整体看来，美团外卖、酒旅等业务逐渐再生，在其中外卖较同期相比扭亏增盈，但社区团购等新业务的亏本也在大幅度扩张。

财务报告数据信息以外，美团也遭遇着来源于店家、骑手、客户和管控的多方面提出质疑。

外卖、酒旅再生，新业务亏本扩张

先讨论一下美团的销售业绩主要表现。

分业务看：

・餐馆外卖业务收益 205.8 亿人民币，同比增长 116.8%；经营利润为 11.2 亿人民币，同期相比亏本 7088 万余元。

・到店、酒店餐厅及生产总值 65.8 亿人民币，同比增长 112.7%；经营利润为 27.5 亿人民币，同期相比大幅度提高 304%。

・新业务以及他收益 98.56 亿人民币，同比增长 136.5%。运营亏本为 80.44 亿人民币，同期相比大幅度扩张 489.9%。

在收益种类上：

・佣金为 234.5 亿人民币，占总营业收入的 63.4%；

・网络营销业务收入为 56.7 亿人民币，占总营业收入的 15.3%；

・利息费用为 1.75 亿人民币，约占总营业收入的 0.5%。

・别的服务项目及销售额为 77.2 亿人民币，占总营业收入 20.9%。

运营数据信息上：

・餐馆外卖一部分，外卖买卖额度达 1427.35 亿人民币，同比增长 99.6%；截止 2021 年 3 月 31 日止十二个月，美团买卖客户数量达 5.693 亿，同比增长 26.9%，较上一季度 5.106 亿大幅度提升 5870 万；活跃性店家数量做到 710 万，同比增速 16.9%，较上一季度 680 万提升 30 万；每名买卖客户均值每一年买卖订单数 30.5，同比增长 16.7%；外卖买卖订单数 29.03 亿，同比增长 111.2%。

・酒旅层面，酒店餐厅晚间量 1.01 亿，同比增长 135.8%。

从财务报告数据信息中可以看出，美团的外卖餐馆和到店、酒店餐厅及度假旅游等版块已经迅速再生。但新业务在快速提高的另外也产生了大量的亏本。

财务报告表明，零售，尤其是社区o2o业务变成 美团在新业务行业中较大项目投资的业务，单一季度的运营亏本早已超出 80 亿人民币，均值每日亏本近 9000 万，是外卖餐馆和到店、酒店餐厅及度假旅游等经营利润的 2 倍。

但是，极大的资金投入也让业务飞奔的迅速。截至一季度完毕，美团甄选早已扩展至全国各地 2600 个县市，美团称这早已基本上完成了全国各地遮盖的总体目标。

佣金迷案：外卖每笔盈利仅 0.28 元

自上年肺炎疫情至今，美团的佣金花费和骑手利益难题就一直备受关注。

一边是店家对高抽佣率的埋怨和遏制，另一边是骑手“受困在系统软件里”。

针对店家端抽佣占比，实际上能够根据美团财务报告数据信息测算得到。

美团外卖在 2019 年和 2020 年的佣金收益各自为 496.5 亿人民币及 585.9 亿人民币，而外卖买卖额度各自为 3927.2 亿人民币及 4888.5 亿人民币。佣金占买卖额度的占比各自为 12.64% 及 11.99%。

比较之下，2021 年一季度，餐馆外卖的佣金收益为 183.7 亿人民币，外卖买卖额度做到 1427.4 亿人民币。佣金占买卖额度的占比为 12.87%，略微提高。

但让人疑虑的是，与美团财务报告数据信息所体现的状况不一样的是，服务平台店家觉得美团的抽佣占比通常在 20% 乃至大量。如在上年 3 月，广东省餐饮协会2次对于“佣金事项”向美团发公布函，称有新开业商家的佣金最大达 26%。

另一边，美团向店家扣除的佣金，绝大多数被用以付款骑手薪水。

依据美团的叫法，在餐馆外卖业务中，付款给骑手的成本费占佣金收益的占比达到 83.1%。美团外卖每单订单信息的盈利仅 0.28 元。在其中，美团派送的订单信息，单均派送成本费是 7.38 元，每单还亏本 0.03 元。

2020年一季度的财务报告中，美团仍未公布佣金中付款给骑手的占比。只在财务报告中谈及，为了更好地回应“就地过春节”的呼吁，今年过年为外卖骑手给予的服务项目与鼓励超出 5 亿人民币RMB。

近段时间，美团开展了佣金利率透明度改革创新。将本来服务平台附加费拆分成服务费和履行合同附加费等二项。在其中，与骑手关联性更密切的骑手薪水、补助花费、人员管理、订单信息感受解决及服务支持等均被属于履行合同附加费。

这类测算方法的益处取决于，美团能够“划清”佣金中付款给骑手的强制开支，让店家可以掌握美团取得的“事实上的佣金”。

此外，美团在2020年一季度还扩张了服务项目情景和长距离外卖订单信息，因而早饭、下午茶时间和夜宵订单信息在总订单信息中占有率越来越高些了，长距离外卖订单信息的占有率也进一步提高。

但从大家日常习惯性来剖析，早饭、下午茶时间和夜宵的客单量与主食（午饭、晚饭）对比也许会减少，而长距离订单信息也会让运送费高些，二种要素累加，很有可能会进一步提高佣金利率。

此外，为进一步提高外卖骑手的高效率和工作中感受，美团升級了外卖骑手应用的硬件配置，包含智能头盔和外卖提货存物柜，但这类硬件配置的铺装也进一步地提升了成本费。

而在大家广泛关心的骑手利益维护层面，美团 CEO 王兴在财务报告电話大会上表明，有关个人社保褔利层面，就好似新闻媒体的那般，政府部门方案就零工工伤险发布一套实施计划方案。它是一套各外卖服务平台、车险公司与政府部门一同发布的计划方案。在短期内的将来，美团将积极主动就选购职工工伤险层面与政府部门协作，将为全部外卖骑手购买保险，并在她们工作中期内确保她们的安全性。

客户提出质疑、反垄断法难以解决

除开应对店家和骑手层面的工作压力外，美团还遭遇着客户提出质疑和反垄断调查。

针对顾客而言，美团曾因疑是“大数据杀熟”的作法被众多网民提出质疑。

上年 12 月，一篇名为《把我美团vip会员割了苋菜》的文章内容引起强烈反响，原文中详细说明了客户在花 15 元启用美团会员权益后，点外卖的派送花费从一直以来的 2 元立即增涨至 6 元，接着降低至 4 元的全过程，让大家大呼“当上苋菜”、“被大数据杀熟”了。接着，相关美团是不是“大数据杀熟”的探讨慢慢变多。

而在反垄断调查层面，2020年 4 月 26 日，市场管理质监总局依据检举，依规对美团执行“二选一”等因涉嫌垄断性个人行为立案查处。

接着，美团回复称将紧密配合监督机构调研，进一步提高业务合规水准，确保客户及其多方行为主体合法权利，推动领域长期性身心健康发展趋势，进一步执行企业社会责任。现阶段企业各类业务一切正常。

王兴表明，反垄断法管控针对全部IT行业将造成顺向危害，美团有专业精英团队相互配合管控层的工作中，反垄断调查不容易对美团的外卖业务造成非常大的不良影响。“大家严苛严禁一切方式的二选一，并创建了全透明合理的检举方式，会再次紧密配合监督机构，充足重视店家的独立决定权。”王兴表明。

依据《反垄断法》的第四十七条要求，经营人违背此方法要求，乱用销售市场操纵影响力的，由反垄断法稽查组织 勒令终止违纪行为，收走非法所得，处以上一本年度销售总额百分之一之上百分之十下列的处罚。

2018 年至 2020 年三年里，美团的收益各自为 652 亿人民币、975 亿人民币及 1148 亿人民币。假如美团“二选一”等垄断性个人行为被判断创立，美团须交罚款的额度很有可能在 6.5 亿（652 亿人民币 * 1%）至 115 亿人民币（1148 亿人民币 * 10%）中间。

从美团的账目状况看来，截止 2021 年 3 月 31 日，美团现钱及准货币及短期理财项目投资各自为 178 亿和 353 亿人民币。此外，美团仍在 4 月 19 日公示称，根据发行可转债及配股的方法募资近百亿美元的资产。

据统计，美团已发售 2027 年及 2028 年期满的零息能转债卷，预估个人所得账款净收益各自 14.857 亿美金及 14.858 亿美金，总共 29.7 亿美金，基本转股价为 431.24 港币。

此外，美团还将以每一股 273.80 港币的价钱配股 1.87 每股公积金，净股权融资约 66 亿美金。债卷及配股累计筹集资金 95.7 亿美金（折合RMB 620 亿人民币）。在其中，美团的发展战略公司股东腾讯官方将在本次配股中申购美团目前已发售总股本的约 0.2%（即约 1178 亿港元），折合 32.3 万港元（27 亿RMB）。

相对性充裕的现钱贮备和近百亿美元的筹集资金，让美团在应对反垄断法惩罚和新业务失血过多这两项累加的风险性时不会危害运营。但对比于钱财，这种来源于店家、骑手、客户、管控的响声，也许更非常值得关心。