黄光裕张近东新对垒：国美重返战场，苏宁易购断臂求生

2 月 28 日，伴随着一纸公告，苏宁易购股东变更落下帷幕。深圳国资 148 亿接盘侠苏宁 23% 股权，变成苏宁易购的较大持仓方。

尽管在公告中，苏宁易购注重，张近东仍为第一表决权公司股东，苏宁仍未 “移主”。但深圳国资的进入，可否处理苏宁遭遇的资产困境，仍是一个疑问。

而前些天，国美电器创办人黄光裕宣布出狱。2 月 18 日夜间，国美电器投资控股公司官微号发刊一篇黄光裕在管理层大会上的发言。他尤其强调：争取用将来 18 个月的時间，使公司修复原来的市场占有率。

以前零售武林的2个夙敌，一位消除牢狱之灾跃跃欲试，希望重返战场，一位则烦扰负债，断臂求生，差点儿丧失决策权。

十年前，黄光裕匆匆忙忙败阵，大模大样退场，十年后，苏宁历经狂妄自大骄傲自大坠落巅峰，危机四伏。命运的齿轮将俩家夙敌又带到同一竞技场。

线下推广零售的 “美苏争霸”

1987 年，国美电器北京立了第一家以运营各种电器产品为主导仅不够一百平方米的小商店。三年后张近东在南京慈溪路给出了苏宁第一家中央空调专卖店。

因相仿的运营模式，国美电器和苏宁一直是家用电器零售行业彼此之间市场竞争的敌人。从 90 时代起，苏宁与国美电器互相搏斗了 10 多年。

2004 年，国美电器、苏宁依次发售，同时登录金融市场。线下推广零售的 “美苏争霸”对决拉开帷幕。

两家电零售大佬逐渐加快扩大，一方面，国美电器、苏宁逐渐 “开实体店比赛”。

草根创业出生的黄光裕玩法一向凶悍，2005 年，国美电器杀进苏宁总公司所在城市南京市，将官方旗舰店设在了张近东在新街口的公司办公室正对面，并派遣了 10 个矩阵的巨魔喊口号，封道办庆典。颇有 “叫嚣”寓意。

这一年，国美电器的主营业务收入为 179.59 亿人民币，比苏宁多了 20 亿。在店面总数上，当初国美电器有着 259 家店面也技术领先苏宁的 224 家店面。

2006 年逐渐，彼此将比赛的战争 “烧”到企业并购上。2006 年 7 月，国美电器以 52.68 万港元回收老三我国永乐；2007 年末，国美电器回收老四大中电器；2008 年 2 月，国美电器进驻老五三联商社。

在一系列企业并购中，角逐最猛烈且最具戏剧化的是大中电器之战。2007 今年初，苏宁就运行了回收交涉并和大中型拟订了协议书，苏宁乃至派人入驻大中电器，并邀约生产厂家和新闻媒体报名参加回收庆典。

但在回收最后一刻，国美电器提升标价以 38 亿人民币的成本拿到大中电器。在进行回收后，国美电器的门店和市场占有率大幅度超过苏宁。黄光裕自己也三次登上中国富豪，造就了国美电器历史时间影响力的顶峰。

查建英在《德商张大中》中对黄光裕叙述说：“在我国商业服务新闻媒体中，黄光裕有着着摇滚乐歌手一般喧闹的知名度，有时候也会用传统武术行语来叙述这名年青的巨亨，好像在收看一位不露声色的黑带大师的行動。”

那时的黄光裕风光无两，根据问鼎中原的对策，持续进攻。

在那时候的我国家电连锁市场销售上，不论是销售总额還是市场占有率等好几个层面，苏宁都只有是领域第二的真实身份。

一时人生得意的黄光裕乃至想回收老二苏宁，立即做实大哥的影响力。

2006 年，张近东在南京东北郊钟山高尔夫练习场招待了国美电器创办人黄光裕。如同日华鑫的黄光裕向张近东明确提出回收苏宁的意愿。张近东回答：“你不要买苏宁，我做但是你也就给你。买，你是没钱买的。”

应对国美电器的步步紧逼，张近东看起来有点儿 “不露声色”。在国美电器 “疯狂购物”的扩展店面时，张近东回复，苏宁项目投资 8000 万打造出了一套 ERP 市场销售智能管理系统，还花了 3 亿人民币找来 IBM，帮苏宁全面实施人力资源、业绩考核、会计、货运物流、供应链管理、顾客服务的全传动链条信息化管理智能化。

之后张近东在提到这一段旧事的情况下表明：“有些人今日把房屋盖到 5 楼高，便说他房屋最大；苏宁的房屋都还没发生。但我的计划是盖 100 层，如今仍在打桩。苏宁做的大量工作中在后面，是他人看不见的。”

智能化的确给苏宁产生了新的气候。2007 年，苏宁的店面总数比国美电器少了近 500 家，但门店产出率远超国美电器。

2008 年，黄光裕因非法经营、内幕交易罪和单位行贿罪被被判刑期 14 年，共获 2 次减刑，其应实行有期徒刑至 2021 年 2 月 16 日。

黄光裕的坐牢让一度奋不顾身的线下推广零售 “美苏争霸”之战嘎然而止。黄光裕的运势转折点，也变成了国美电器和苏宁俩家公司发展的分野。

自此，一向高姿态的国美电器转到沉寂并深陷内讧，错过转型发展网上的好时机，而苏宁则取得成功抢占先机，营业收入经营规模慢慢超过国美电器，并在內部自主创业中卵化出 “苏宁易购”新项目。

依据苏宁家用电器 2008 年年度报告表明，苏宁家用电器全年度的营业总收入靠近 500 亿人民币rmb，较上年同期提高 24.27%，纯利润为 21.7 亿人民币，较上年同期提高了 48.09%。

而国美电器 2008 年全年度的全年收入则为 458.9 亿人民币，比苏宁少了整整的 41 亿人民币。在纯利润上，国美电器为 10.48 亿人民币，仅有苏宁一半。

国美电器重返战场

在黄光裕 2008 年坐牢时，国美电器依然是线下推广零售的霸者，有着 859 家店面，当初完成收益 459 亿人民币。尽管被老敌人苏宁迎头赶上，但京东商城当初的销售总额仅有 13 亿人民币rmb。等同于，国美电器当初的纯利润都高过当初京东商城的收益。

但现如今，京东商城 1459 亿美金（折合 9629 亿人民币）总市值、苏宁易购 716 亿人民币总市值，国美零售总市值仅为 502 万港元（折合 418 亿人民币）。

昔日霸者基本上错过了一个互联网时代。

黄光裕虽在牢中，但其根据老婆杜鹃花、妈妈曾婵贞和胞妹黄秀虹、黄燕虹构成的黄氏家族，仍本质管理方法着企业，参加国美电器的关键管理决策与发展战略制订。

曾有密名人员表明，那时候的黄光裕 “心十分静”，他在高墙之内，除开报名参加劳务公司，做的数最多的便是思索国美电器的运行发展战略。

在这里十几年中，国美电器依次进军过电子商务、网络金融、通信设备、智能家居系统等行业，并积极主动参加电子商务双十一对决。

但缺少了黄光裕这一生命角色的国美电器自始至终沒有作出大的发展趋势，乃至离开了许多弯道。错过电子商务收益，国美电器与苏宁的差别越来越大，阿里、京东商城、拼多多平台等电子商务平台的兴起，也让零售的竞技场全方位升級。

但毫无疑问的是，国美电器仍未被淘汰。杰出家用电器权威专家李松伟曾表明，国美电器这十多年来挽救了基本盘。

进到 2020 年以后，有关黄光裕出狱的信息逐渐经常外露，国美电器也在和各行各业同盟做流量运营。

2020 年 3 月，国美电器旗靓店宣布京东入驻；同一年 4 月，国美电器十指紧扣拼多多平台，拼多多平台公布申购国美零售发售的 2 亿美金可转换债券，限期 3 年，票上年化利率为 5%；同一年 5 月，国美电器与京东商城达到战略合作协议，京东商城以 1 亿美金申购国美零售发售的海外可转换债券。

连续联合拼多多平台和京东商城，国美电器期待能搭上电子商务跑道的顺风车。

除开外界总流量协作，国美电器內部也逐渐作出发展战略转型发展。2020 年 8 月，国美电器公布创立国美电器线上平台企业，承揽国美电器从实体线零售到网上化的转型发展，从而加速促进国美电器的互联网技术化过程。

今年初，国美电器 App 改名为 “真开心”App，做为一个游戏娱乐化、社交媒体化的零售服务平台，它的发布，载重量着国美电器 “家 · 日常生活发展战略第二阶段”的延伸、升級和落地式。

黄光裕出狱的第二天，便发布了公布发言：国美电器要聚焦点实业公司，做精主营业务。促进网上 “真开心”、线下推广 “国美电器家”、国美家电、真选对外开放供应链管理等数据共享平台多方位升級。并注重要用将来 18 个月的時间，使国美电器修复原来的市场占有率。

2 月 26 日，黄光裕亲自出马为 “真开心”站口打 CALL。由此可见，重返战场的黄光裕将重心点放到了游戏娱乐化零售跑道上。

黄光裕能打好这次 “攻坚战”吗？

苏宁断臂求生

与国美电器匆匆忙忙败阵不一样，在黄光裕坐牢以后，张近东借机扩大，将国美电器远远地甩在了背后。

2011 年，苏宁的营业收入、盈利、店面等数各类指标值做到了历史时间巅峰，当初营业收入 938.9 亿，纯利润 48.2 亿，店面数 1684 家，变成我国赚钱快的零售企业之一。而那时的阿里巴巴营业收入才 119 亿，纯利润仅 16.1 亿，京东商城则营业收入 211 亿，亏损 12.8 亿。

变成一时主宰的张近东，并沒有见到敌人早已从国美变成了京东商城。那时，张近东还觉得：“京东商城仅仅个小朋友，而我们都是成年人，没有一个超重量级上。”

但便是张近东嘴中的 “小朋友”向 “成年人”进行了攻击。2012 年 8 月 14 日，京东刘强东积极刮起价格竞争，公布京东商城将来三年家用电器产品零盈利，确保比国美电器苏宁划算 10% 之上。

价格竞争以后，京东商城兴起，苏宁却被很多营销费用的资金投入深陷赢利数据信息的初次吃紧。

但这也让张近东看到了互联网技术的能量。张近东随后决策进行电子商务业务流程，但电子商务业务流程还未平稳变成新的 “提高水泵飞轮”，2016 年，苏宁又全力以赴涉足新零售，引进阿里巴巴为可交换债券，零售业业务流程全方位连接支付宝钱包，并进驻淘宝服务平台。此外一方面，苏宁逐渐构建紧紧围绕苏宁小商店、家乐福超市、万达百货等的全情景零售互联网。

而且苏宁打开了多样化之途，涉及到电子商务、货运物流、金融业、高新科技、房地产、文化创意、体育文化和项目投资等产业链版块。

但这种多样化的版块中间无法产生连动效用，变成了苏宁经济危机的根源。

从 2020 年末至今，有关苏宁 “急需用钱”的叫法沸反盈天。

上年 12 月，我国企业信用等级信息公开系统软件信息公开，张近东、张康阳父子俩将苏宁投资控股公司及南京市润贤公司管理处 (有限合伙企业)质押贷款给了淘宝网，累计质押担保股份金额 10 亿人民币；以后，张近东又将其拥有的 6.5 亿港元苏宁购置产业质押股权给了淘宝网。

实际上，从 2014 年逐渐，做为苏宁关键版块之一的苏宁易购已持续七年亏本，2014 年至 2020 年的净利润增长率各自为：-12.52 亿人民币、-14.6 亿人民币、-11.08 亿人民币、-0.88 亿人民币、-3.59 亿人民币、-57.1 亿人民币。苏宁刚发布的 2020 本年度关键财务报表表明，2020 年营业收入为 2584 亿人民币，不如 2019 年的 2692 亿人民币，属于上市企业公司股东的纯利润从同期相比 98 亿人民币变成亏本 39 亿人民币。

而另一关键版块苏宁购置产业难以避免地运用财务杠杆系数扩大经营规模，造成 总公司苏宁家用电器遭遇现金流量工作压力。

Wind 数据信息表明，2021 年至今的不够 2 月里，张近东和苏宁电器集团共开展了 10 笔质押股权，累计 6.75 每股公积金，总市值接近 50 亿人民币。

为了更好地保持其账目上的体面地。苏宁连续售卖店面、分公司及其苏宁金融信息服务和 LAOX 一部分股份。

与当初万达广场 “减肥”，万达王健林冲着百货商店、酒店餐厅、房地产业该砍的砍，该关的关，有一些类似。用张近东得话说，苏宁 “已经卸掉负担、轻装前行，但另外也没了回转的空间”。

今年初，张近东明确提出，下一个十年，苏宁要聚焦点零售主营业务，搞好服务项目，在再次推进公司零售服务提供商精准定位的另外，重归聚焦点零售实质。

现如今，深圳国资进入，华南市场也许将变成苏宁完成发展战略转型发展的重要支撑点。

国美电器回归，苏宁断手，除开零售业务以外，彼此在房地产、金融业等行业也是有对决，十年夙敌的下一场战事也许很近了。